截至8月27日發(fā)稿，在已披露2020年半年報(bào)的上市公司中，險(xiǎn)資現(xiàn)身197家公司前十大流通股股東名單。分析人士預(yù)計(jì)，大消費(fèi)、房地產(chǎn)、金融類板塊仍將是未來險(xiǎn)資布局的重點(diǎn)領(lǐng)域。建議投資者關(guān)注與經(jīng)濟(jì)相關(guān)的周期性板塊。

    偏愛大藍(lán)籌

    持倉市值上，數(shù)據(jù)顯示，2020年二季度險(xiǎn)資持股市值最高的股票是中國人壽，保利地產(chǎn)、貴州茅臺(tái)、招商蛇口、萬達(dá)信息、上海銀行、華僑城A、南玻A、陜西煤業(yè)、京能電力緊隨其后。

    此外，險(xiǎn)資持有股份占流通股比例超過5%的公司有26家；超10%的有6家，分別是中國人壽（92.80%）、南玻A（33.19%）、天宸股份（24%）、萬達(dá)信息（18.28%）、大商股份（14.99%）、京能電力（10.84%）。

    從持股變動(dòng)情況看，二季度險(xiǎn)資增持動(dòng)作較多，合計(jì)新買入88家上市公司股份。新增持股中，流通股持股比例名列前茅的有大商股份（14.99%）、力源信息（9.36%）、艾可藍(lán)（6.83%）、三只松鼠（5.24%）、萬達(dá)信息（5.02%）。

    減持方面，通威股份二季度遭險(xiǎn)資減持1536.98萬股，減持?jǐn)?shù)量在險(xiǎn)資持倉股票中排位第一。減持?jǐn)?shù)量超500萬股的還有鳳竹紡織、光明乳業(yè)、海亮股份。若從占流通股比例變動(dòng)來看，減持比例居前的是我樂家居（-5.43%）、鳳竹紡織（-3.19%）和華體科技（-2.29%）。

    投資范圍擴(kuò)展

    川財(cái)證券研究所所長陳靂表示，險(xiǎn)資通常會(huì)偏愛金融、地產(chǎn)等業(yè)績確定性突出且能提供穩(wěn)定現(xiàn)金流的板塊，但今年上半年險(xiǎn)資投資范圍逐步擴(kuò)展到生物醫(yī)藥、電子、高端消費(fèi)等行業(yè)。

    “下半年，保險(xiǎn)資金選擇重倉的領(lǐng)域預(yù)計(jì)以白馬股為主，主要包括大消費(fèi)、房地產(chǎn)和金融類板塊。這些行業(yè)業(yè)績?cè)鲩L穩(wěn)定，具有長期投資價(jià)值，因此會(huì)持續(xù)受到險(xiǎn)資歡迎。”陳靂說。

    下半年險(xiǎn)資調(diào)研動(dòng)態(tài)還顯示，險(xiǎn)企“興趣點(diǎn)”正日趨多元。

    數(shù)據(jù)顯示，截至8月27日，今年下半年以來，共有79家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)（保險(xiǎn)公司以及保險(xiǎn)資管公司）調(diào)研了181家A股上市公司，合計(jì)調(diào)研總次數(shù)達(dá)486次。

    從前十大調(diào)研熱門公司來看，電子科技行業(yè)備受關(guān)注。7月以來，海康威視被22家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)研，排名第一；排名第二和第三的是宏發(fā)股份和德賽西威，分別有21家、16家調(diào)研。另外，海鷗住工、分眾傳媒、歌爾股份、洽洽食品、領(lǐng)益智造也獲得10家以上險(xiǎn)資集中調(diào)研。

    重視安全邊際

    陳靂表示，金融、地產(chǎn)板塊當(dāng)前整體估值處于低位，具有較好的防御性和安全性，配置價(jià)值很高。由于目前市場熱點(diǎn)還集中在醫(yī)藥、電子等板塊，大盤藍(lán)籌板塊雖然估值較低，但補(bǔ)漲機(jī)會(huì)可能要等到市場風(fēng)格輪動(dòng)之后。

    昆侖資產(chǎn)首席宏觀研究院張瑋認(rèn)為，下半年與穩(wěn)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的周期性板塊存在投資機(jī)會(huì)。隨著經(jīng)濟(jì)基本面復(fù)蘇，部分行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入補(bǔ)庫存周期，正處于庫存周期底部的中游原材料行業(yè)最有可能迎來利潤改善。中長期來看，盡管科技類股票被市場寄予厚望，但估值高、風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)一直是“軟肋”，更建議投資者從政策催化、業(yè)績改善方面入手，尋找業(yè)績與估值匹配的公司。