本報記者 姚堯

    進入2023年下半年，伴隨著投資者情緒回暖，滬深北三市兩融余額始終穩定在1.59萬億元上下。

    浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融研究中心聯席主任、研究員盤和林告訴《證券日報》記者，“7月份以來，滬深北三市兩融余額穩中有升，顯示出投資者對市場的樂觀態度和對未來行情的積極預期。”

    三市兩融余額穩中有增

    7月份以來，A股市場逐步企穩。7月1日至8月10日，滬深北三市兩融余額保持穩定且顯露震蕩回升態勢。同花順數據顯示，截至8月10日，滬深北三市兩融余額達15887.61億元，其中融資余額14959.53億元，融券余額928.08億元。三市兩融余額較6月30日的15884.98億元增長2.63億元。

    回顧7月份以來的滬深北三市兩融余額變動情況。其中，三市兩融余額的最高點出現在7月6日，為15976.16億元，而最低點出現在7月28日，為15721.93億元。

    對此，星石投資副總經理、首席策略投資官方磊對《證券日報》記者表示，“融資客的活躍度與股市情緒、賺錢效應表現較為一致。7月份以來，兩融交易活躍度表現前后高中間低，目前兩融交易額占A股成交額比重高于7月初。”

    方磊說：“近日，股市情緒有所好轉，杠桿資金的風險偏好也出現好轉。”

    黑崎資本創始合伙人陳興文對《證券日報》記者說：“近期三市兩融余額震蕩回升，這是A股市場企穩的一個重要信號。隨著近期外圍風險減弱和政策利好持續出現，市場行情明顯升溫。7月份以來三市兩融余額呈現出小幅增長的趨勢，融資客逐漸增加倉位，對市場持樂觀態度。但三市兩融余額增幅相對較小，市場謹慎情緒仍然存在。”

    三行業獲融資客加倉

    近期，市場情緒有所回升，而從行業方面看，7月1日至8月10日，在申萬一級行業中，有12個行業期間被融資客凈買入，其中，非銀金融、醫藥生物、計算機行業凈買入額居前，分別為104.14億元、46.67億元、17.51億元，合計達168.32億元。

    對于非銀金融行業的投資機會，陳興文說：“隨著證券業利好政策逐步落地，將有效促進券商經紀、兩融業務規模穩步增長，從而進一步提升市場流動性。其中一些綜合性金融機構和券商等有望直接受益。”

    廣州市萬隆證券咨詢顧問有限公司首席研究員吳啟宏告訴《證券日報》記者，“對于尋求超額收益的投資者而言，非銀金融特別是券商板塊無疑是首選之一，當前券商板塊雖然有所啟動，但主要上漲的是小盤股，中大盤券商漲幅不大，所以大市值券商股仍然具有不錯的投資機會。”

    在醫藥生物行業方面，方磊說：“這一行業的融資凈買入額呈現前低后高，融資凈買入額占比保持穩定，兩融成交額與板塊整體成交量的走勢較為一致。”

    再看計算機行業，方磊說：“計算機行業整體可以分為兩條主線，一是以AI（人工智能）為主導的技術驅動型，二是信創和數據要素帶來的政策驅動型。目前看AI帶來的技術變革是最大的，但是國內的業績落地還需要時間。”

    總體而言，陳興文表示，“從市場整體行情表現來看，7月份以來A股市場震蕩回升，大盤價值占優，上證50指數領漲，而TMT板塊相對下跌。這反映了融資客對于經濟復蘇的預期，以及對于價值股和傳統行業的偏好，市場仍以局部活躍的結構性行情為主。”

    126只標的獲買入額均超1億元

    再看融資客在標的股的選擇。7月1日至8月10日，有126只標的股期間獲融資凈買入額均超1億元，合計融資凈買入額299.34億元。東方財富期間獲融資凈買入額居首，為13.64億元，科大訊飛居于第二位，為13.62億元，太平洋位居第三位，達到10.04億元。

    進一步梳理可見，上述7月1日至8月10日融資凈買入額超1億元的126只標的股主要呈現三大特征：第一，公司盈利能力較強。統計顯示，上述126家公司中，49家公司已經公布了2023年上半年業績預告，其中，包括華創云信、西南證券、財達證券等在內的35家公司實現業績預增、略增和扭虧，占比逾七成。

    另外，截至8月11日收盤，在上述126家公司中，有8家公司公布2023年半年度報告。從歸母凈利潤角度看，今年上半年有7家公司歸母凈利潤實現同比增長。其中，海能達、上能電氣、彩訊股份等公司的歸母凈利潤同比增幅均超100%。

    第二，股價走勢穩中向好。統計顯示，上述126只標的股中，有74只標的股7月1日至8月11日期間股價實現上漲，占比58.73%。太平洋、首創證券、指南針、財富趨勢等4只標的股期間累計漲幅均超50%，表現搶眼。

    第三，獲長線資金布局。上述126只標的股還吸引了包括社保基金、養老金、合格境外機構投資者（QFII）、險資等長線資金的目光。同花順數據顯示，截至今年一季度末，有44只標的股被社保基金、養老金、QFII、險資等機構重倉持有，占比34.92%。