經(jīng)歷二季度強勢反彈后，美股在7月開局表現(xiàn)強勢，納指不斷刷新紀(jì)錄高位。但美國新冠肺炎確診人數(shù)也在不斷創(chuàng)出新高，日確診人數(shù)從4萬上升到5萬多。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，疫情讓美國經(jīng)濟(jì)再度陷入全面停擺的可能性偏低，充足流動性以及市場對美國刺激政策和經(jīng)濟(jì)前景的樂觀預(yù)期提振了風(fēng)險市場表現(xiàn)。不過，如果未來樂觀預(yù)期落空，美股將面臨較大回調(diào)壓力。

    在向好就業(yè)數(shù)據(jù)和疫苗研發(fā)方面的積極消息提振下，美股上周全線收漲，多只科技股收出紀(jì)錄高位，納指也多次創(chuàng)下收盤新高。截至周四收盤，道指上周累計上漲3.25%，標(biāo)普500指數(shù)累計上漲4.02%，創(chuàng)6月以來最佳單周漲幅；納指上漲4.62%，創(chuàng)5月8日當(dāng)周以來最大漲幅。

    樂觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是推高美股大漲的原因之一。美國勞工部本周公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份美國非農(nóng)部門新增就業(yè)人數(shù)為480萬人，高于市場預(yù)期的300萬人和5月份修訂后的269.9萬人。

    “5月和6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅增長，就市場預(yù)期而言，這是很大的驚喜。但只有疫情得到控制，這才是真正的驚喜。”投資公司DWS的美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯蒂安·謝爾曼說。

    市場對美國疫情形勢的擔(dān)憂不無道理。美國約翰斯·霍普金斯大學(xué)公布的數(shù)據(jù)顯示，僅7月1日全天，美國新增新冠肺炎確診病例超5萬人，創(chuàng)下歷史新高。白宮冠狀病毒應(yīng)對工作組重要成員安東尼·福奇表示，如果疫情繼續(xù)以目前速度發(fā)展，美國日增病例可能超過10萬。

    美國疫情持續(xù)蔓延，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨多重阻礙與巨大不確定性，但美股為何頻繁創(chuàng)下新高？

    財信研究院副院長伍超明對上證報記者分析稱，一方面，市場充裕流動性對美股估值“滋潤浸泡”，當(dāng)前美聯(lián)儲擴(kuò)表規(guī)模超過2008年金融危機期間的兩倍，且疫情沖擊下實體經(jīng)濟(jì)勞動生產(chǎn)率下降，資金進(jìn)入股市的意愿強烈。

    另一方面，美國加速重啟經(jīng)濟(jì)，市場對未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后企業(yè)盈利持樂觀預(yù)期，有力提振了市場風(fēng)險偏好，多數(shù)投資者認(rèn)為在強有力的政策刺激下，經(jīng)濟(jì)可以較快恢復(fù)。此外，市場預(yù)期未來美聯(lián)儲將繼續(xù)實施強有力的刺激政策，且一旦股市出現(xiàn)大幅調(diào)整，美聯(lián)儲將繼續(xù)出手救助，這些因素都在支撐美股不斷走高。

    對于疫情帶來的經(jīng)濟(jì)影響，光大銀行金融市場部分析師周茂華認(rèn)為，從相關(guān)信息看，美國經(jīng)濟(jì)再度陷入全面停擺的可能性偏低，大概率是局部地區(qū)、行業(yè)經(jīng)濟(jì)重啟調(diào)整，這意味著經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)復(fù)蘇，雖然對市場有影響，但美股難以再度回到此前低點。

    基于當(dāng)前的基準(zhǔn)情景，機構(gòu)對美國經(jīng)濟(jì)和美股近期走勢持謹(jǐn)慎態(tài)度，并認(rèn)為美國要出臺更多財政支持政策。

    對于短期經(jīng)濟(jì)和市場前景，美國國民證券首席市場策略師阿特·霍根（ArtHogan）表示擔(dān)憂，他認(rèn)為如果美國不采取更多財政支持政策，7月美國經(jīng)濟(jì)和市場將會非常艱難，就業(yè)也將受到?jīng)_擊，因為此前經(jīng)濟(jì)和市場的復(fù)蘇有一部分原因要歸功于政府援助。

    伍超明提醒，當(dāng)前美股走勢已嚴(yán)重偏離其經(jīng)濟(jì)基本面，道指與納指市盈率均已處于歷史高位區(qū)間，如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇一旦低于預(yù)期，或美聯(lián)儲流動性投放持續(xù)趨緩或不及預(yù)期，美國股市調(diào)整的壓力將較大。