受訪專家認(rèn)為，降準(zhǔn)釋放了逆周期調(diào)節(jié)加碼信號，9月份金融數(shù)據(jù)有望延續(xù)回升勢頭

    本報(bào)記者 劉琪

    9月14日，中國人民銀行發(fā)布公告稱，決定于2023年9月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.4%。

    對于此次降準(zhǔn)，市場有所預(yù)期。東方金誠首席宏觀分析師王青對《證券日報(bào)》記者表示，近期受信貸投放力度顯著加大，專項(xiàng)債發(fā)行正在經(jīng)歷年內(nèi)最高峰等因素影響，9月份以來市場利率大幅上行，其中1年期商業(yè)銀行（AAA級）同業(yè)存單到期收益率已升至MLF（中期借貸便利）操作利率附近，DR007（銀行間市場存款類機(jī)構(gòu)7天期回購加權(quán)平均利率）更是持續(xù)運(yùn)行在短期政策利率上方。這意味著銀行體系流動(dòng)性正在收緊，有必要采取降準(zhǔn)等措施“補(bǔ)水”，保持流動(dòng)性合理充裕，進(jìn)而支持銀行持續(xù)加大信貸投放。

    王青認(rèn)為，降準(zhǔn)釋放了逆周期調(diào)節(jié)加碼信號，有利于引導(dǎo)社會(huì)預(yù)期，提振市場信心，進(jìn)一步夯實(shí)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向上基礎(chǔ)。

    在民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬看來，下半年MLF到期量大，8月份至12月份合計(jì)有2.8萬億元MLF到期，為保證市場流動(dòng)性合理充裕，降低金融機(jī)構(gòu)負(fù)債成本，存在以降準(zhǔn)置換MLF的必要。并且，在年內(nèi)兩度降息、LPR（貸款市場報(bào)價(jià)利率）下調(diào)和存量房貸利率調(diào)降落地的背景下，銀行凈息差會(huì)進(jìn)一步承壓，需要通過降準(zhǔn)來優(yōu)化銀行資金結(jié)構(gòu)、降低資金成本，增強(qiáng)經(jīng)營的穩(wěn)健性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，并為其繼續(xù)降低實(shí)體融資成本擴(kuò)展空間。

    “此外，地方政府隱性債務(wù)化解一攬子方案推進(jìn)實(shí)施，短期內(nèi)通過債務(wù)置換、拉長債務(wù)期限、降低融資利率將是方向。伴隨一攬子化債舉措推進(jìn)，隱性債務(wù)將顯性化，也需要維持寬松良好的金融環(huán)境來降低債務(wù)成本，予以配合支持。”溫彬補(bǔ)充說。

    業(yè)界普遍預(yù)計(jì)，此次降準(zhǔn)之后，貨幣信貸保持平穩(wěn)較快增長可期。王青預(yù)計(jì)，在本次降準(zhǔn)落地推動(dòng)下，9月份新增信貸、社融有望延續(xù)大幅回升勢頭，市場利率水平攀升態(tài)勢也會(huì)受到有效遏制，有可能轉(zhuǎn)向穩(wěn)中有降。這將為接下來宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭持續(xù)轉(zhuǎn)強(qiáng)積蓄力量，同時(shí)也將利好資本市場。

    中指研究院市場研究總監(jiān)陳文靜認(rèn)為，此次降準(zhǔn)對房地產(chǎn)行業(yè)將帶來積極影響，宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好有利于帶動(dòng)房地產(chǎn)市場預(yù)期好轉(zhuǎn)，同時(shí)購房者、企業(yè)端的合理資金需求也有望得到更好支持。

    “9月份以來，全國各地房地產(chǎn)優(yōu)化政策節(jié)奏加快，根據(jù)中指監(jiān)測，截至9月13日，已有超30省市出臺政策40余條，核心城市‘因城施策’力度加大，多個(gè)二線城市全面取消限購限售政策，疊加本次降準(zhǔn)，房地產(chǎn)市場預(yù)期有望進(jìn)一步修復(fù)。”陳文靜表示，短期來看，多項(xiàng)有利政策帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)核心一二線城市市場活躍度將有所提升，從而帶動(dòng)全國房地產(chǎn)市場逐漸筑底企穩(wěn)。