今年以來，新基金發行市場整體仍顯低迷，發起式基金繼續成為基金公司布局的重點，目前成立產品數量已達百只。

    年內發起式基金

    數量突破100只

    統計顯示，8月份以來，陸續有博時富匯3個月定開債、銀華尊尚穩健養老一年持有混合發起式（FOF）、浦銀安盛盛煊定開債等13只基金公告以發起式形式設立，首批浮動凈值型貨幣基金也將以發起式形式成立。

    Wind數據顯示，截至8月14日，今年以來新成立的發起式基金已多達100只（A、C份額合并計算），算上正在發行的產品，發起式基金總數已達到112只。去年同期成立的發起式基金數量為135只。

    北京一位大型公募市場部人士對此表示，去年股市震蕩向下，為實現低位布局，基金公司成立了較多的發起式基金。今年上半年，股市回暖，基金發行難度降低，發起式基金相對較少，主要是定制債基等政策要求發起式形式的產品，以及養老目標基金等銷售難度較大的細分類型產品。

    北京一位基金公司市場部總經理助理告訴記者，一般而言，市場行情不佳，或基金類型銷售難度比較大，基金公司可能會以發起式設立基金。“發起式的成立條件低于普通基金，不需要200戶的認購戶數和2億元成立規模，基金可以快速成立，投入運作。”

    定制債基、養老基金

    成發起式基金主流

    從基金類型看，定制債券基金、養老目標基金和指數型基金是采取發起式形式的主要產品類型。數據顯示，今年以發起式形式成立的基金中，中長期純債型基金多達48只，混合型有26只，被動指數型19只，這三類基金是今年發起式設立的基金中數量較多的類型。

    具體來看，48只債券型基金中，39只基金認購戶數僅為2戶，37只為定期開放發起式形式的債券基金。

    北京上述市場部總助分析，這些認購戶數較少、基金成立規模較大，并且以定期開放發起式形式設立的債券基金，很可能是委外定制產品。

    今年發起式設立的26只混合型基金中，18只為養老目標基金，還有華泰保興安盈三個月、永贏惠澤一年定期開放等混合型基金。

    北京上述基金公司市場部人士表示，由于封閉期較長、缺乏歷史業績、投資者了解不充分，多數養老目標基金銷售數據并不好，很多公司在產品設計時就通過發起式形式設立，這樣可以減輕渠道的銷售壓力，基金成立難度也會下降，不必去湊戶數和找“幫忙資金”。

    此外，去年以來一度火爆的指數型基金仍然是各家基金公司布局的重點，基金公司以發起式形式重金投入布局。北京一位指數基金經理表示，發起式可以快速搭建指數產品線，在寬基指數、行業主題指數、SmartBeta指數等領域快速布局，為將來的策略基金、FOF、養老投資、智能投資等產品投資底層資產做好儲備。

    在這位基金經理看來，指數基金之所以采取發起式形式，一是因為同類型產品同質化嚴重，銷售難度較大，而基金公司有產品線布局的需求；二是產品發行時機不佳，布局產品的標的指數下跌；三是SmartBeta基金屬于創新產品，投資者認知度不高。該基金經理強調，發起式基金成立3年后要達到2億元規模才能繼續運作，成立后還需要繼續做大規模，豐富交易策略，提升流動性，并做好持續營銷。