存貨丟失的離奇劇情和業績窟窿暴露的背景下，廣州浪奇（000523.SZ）最近變得沉默。10月15日，廣州浪奇三季報預告發布，預估今年前三個季度共虧損8-10億元。

    這一則業績預告引發了業界的又一波討論。根據公司三季度預告，關于業績變動原因，只詳細披露了涉及非經常性損益分錄的盈虧，但經記者計算，其所列非經常性損益部分總和為正收益逾5億元，但3個季度卻預估最高達10億元虧損，廣州浪奇的主營業務怎么了？

    此外，關于廣州浪奇近期的存貨丟失事件仍迷霧團團，公司基本未對外發聲，對監管機構兩封關注函的回復一再延期，目前的調查情況如何？對于上述疑問，《華夏時報》記者10月15日致電廣州浪奇董秘辦并應工作人員要求發送采訪函，截至16日發稿未收到回復。

    “落跑”的貿易業務

    廣州浪奇9月28日披露了其價值約5.72億元的存貨疑似丟失事件，市場大跌眼鏡，戲稱存貨長了腿。公司目前已報案，并已將一名涉案人員移送公安機關，案件仍在偵查中。

    存貨“落跑”事件或早有先兆，該事件披露前3日，廣州浪奇還發布了關于部分債務逾期暨部分銀行賬戶被凍結的公告，公司因資金狀況緊張出現部分債務逾期情況，截至2020年9月24日，公司12個銀行賬戶被凍結，逾期債務合計39，497.49萬元，占公司最近一期經審計凈資產的20.74%。

    在多重利空事件的鋪墊下，廣州浪奇如今的巨額虧損某種程度上在意料之中。公司的業績跌落幅度在今年第三季度最為驚人，廣州浪奇預計只這一季度就虧損6.85億元-8.85億元。而上年前三個季度公司仍盈利4210.56萬元。在三季報預告中，廣州浪奇對主營業務沒有多言，含糊提及“公司除貿易業務外其余業務板塊均正常運作”，而此處的“貿易業務”，正涉及其近日披露的存貨丟失案。

    關于部分債務逾期及部分庫存貨物或丟失的事宜，廣州浪奇在9月30日公告中繼續向投資者解釋稱，公司部分債務逾期以及部分庫存貨物可能涉及風險均為公司貿易業務。公司已將一名涉案人員移送公安機關，公安機關已立案偵查。公司還將通過訴訟等方式依法維護公司權益。

    記者查詢，廣東浪奇的貿易業務即化工品貿易業務，是公司為構建日化行業全產業鏈而經營的大宗貿易，涉及上游化工原料的研發、生產和購銷業務。公司除貿易業務外其余業務板塊包括：糖制品業務、工業產品業務、民用產品業務等。

    實際上，廣州浪奇已著手降低大宗貿易業務占比，公司2020年半年報顯示，化工行業安全環保政策日趨嚴厲，再加上突如其來的新冠疫情，2020 年上半年化工行業受到了明顯的短期沖擊，公司很多客戶的經營也受到不同程度的影響，公司化工品貿易業務的資金回籠速度降低，對公司造成了一定的資金壓力，將主動有序退出低效益的貿易。上半年，公司營業收入為38.88億元，較去年同期減少43.36%。

    廣州浪奇對業績變動原因的詳細解釋圍繞非經常性損益部分展開了3點：第一，廣州浪奇計提了價值5.72億元丟失的存貨。第二，應收賬款計提了壞賬準備1.42億元。第三，廣州浪奇收到廣州土發中心支付的土地補償款首期、二期、三期款項合計 12.94億元，公司將對收到的補償款進行相應的會計處理。

    然而，近13億元的土地補償款，在將合計7億多元的損失“補上”后，前三季度仍預估虧損最高達10億元，數億元的業績窟窿究竟從哪來？對于原委，浪奇尚未給出解釋，按照其說法，最大額度虧損業務或為經常性損益中的貿易業務。

    兩封關注函待回答

    廣州浪奇難解的煩心事引起了監管機構注意，自9月25日，4天之內，深交所連續兩封關注函火速下發，原本被要求在9月30日、10月13日前回復的問詢函，廣州浪奇卻一延再延，最終打算在10月31日前對這兩封函件進行回復。

    對于存貨相關問題，關注函要求公司補充披露存貨的主要構成及用途；說明公司與丟失貨物存放地鴻燊公司、輝豐公司關于第三方倉儲業務的開展情況；公司所有存貨存放地點、金額、庫齡等。針對債務風險問題，要求公司核查并說明被凍結的銀行賬戶是否為其主要銀行賬戶，銀行賬戶被凍結對公司正常生產經營的影響；相關逾期債務的發生原因，是否按照規定及時披露未清償到期重大債務的情況；以及與其他當事公司的業務往來等。

    廣州浪奇已公告表示所丟失存貨的“真實性存疑”，大宗商品貿易人士認為廣州浪奇存貨或為“虛假倉單”。一位業內人士對本報記者表示，展開廣東浪奇貿易業務的平臺—廣東奇化化工交易中心或是該事件關鍵一環。

    近年來，廣州浪奇的經營數據差強人意，2017-2019年歸母凈利潤分別為3380萬、6916萬、6237萬元。值得注意的是，其營業收入與利潤不在一個量級，對應上述年度分別為118.1億、132.5億、124億元。記者查閱其年報發現，廣州浪奇的存貨風險或是在2018年埋下了種子。2018年后，公司存貨、應收賬款等科目出現了與營收趨勢不符的大幅上漲。2018年，廣州浪奇的存貨從3億余元驟增至12.6億元，主要系原材料在一年內從1.91億元增至9.71億元所致，此前，廣州浪奇的存貨總額在3-5億元，2020年半年報顯示，其存貨已增至15.71億元。

    與此同時，公司應收賬款和預付賬款漲幅明顯。廣州浪奇2018年的應收賬款從前一年的22.4億元增至30.09億元，預付賬款從4.9億元增至9.19億元。公司解釋稱，針對市場疲軟的狀況，公司對銷售日化洗滌產品和化工原材料的優質客戶給予一定賬期以支持業務的拓展，采購部分需要預付貨款。然而，自2019年起，廣州浪奇的原材料就出現了下降，其預付款項不降反增，至今年上半年已達12.46億元。

    公司在半年報中坦陳其正面臨盈利能力較弱的風險：民用產品面臨實體門店產品動銷緩慢、價格瘋狂破價競爭的現實問題。為維持市場份額，不斷加大推廣費用的投入，造成消費品品類的盈利水平沒有明顯的提升。部分原材料成本的大幅度上升，在一定程度上壓縮了公司的利潤空間。新冠疫情對行業產生了明顯的短期影響，特別體現在2020年上半年，部分化工產能受到較大影響，產品供需出現階段性失衡。

    去年12月，廣州浪奇因獲得廣州土地開發中心的收儲金額21.56億元而受到關注。20余億的巨額收儲金和如今10億的虧損窟窿相對比，投資者的心情如坐上過山車，自存貨丟失事件9月25日爆發至今，廣州浪奇股價跳水，截至10月16日收盤，廣州浪奇跌2.27%，報3.87元，自28日以來累計跌超32%。

    據記者了解，已有投資者開始咨詢律師如何索賠。廣東環宇京茂律師事務所律師謝良在接受《華夏時報》記者采訪時認為：“廣州浪奇丟失5.72億存貨確實疑點重重，不過，其是否存在財務造假可能還有待監管部門進一步查實或公司自查自認。投資者若想準備索賠的話，目前來看可能還存在一定難度，還需等待監管部門對該公司立案調查并作出處罰或待該公司自認存在財務造假后或才有望索賠。”