上市房企熱議并購重組及配套融資恢復(fù) 將根據(jù)自身整體安排進(jìn)行規(guī)劃

    本報記者  李昱丞

    見習(xí)記者 李雯珊

    11月28日，證監(jiān)會宣布在房企股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項措施，支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，內(nèi)容涵蓋恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資、恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資等。

    《證券日報》記者就“恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資”相關(guān)細(xì)則，采訪了萬科A、保利發(fā)展、金地集團(tuán)、招商蛇口、南山控股、華發(fā)股份、越秀地產(chǎn)、禹洲集團(tuán)、佳兆業(yè)集團(tuán)、合景泰富集團(tuán)、富力地產(chǎn)等上市房企。

    不少企業(yè)表示，對于恢復(fù)房企并購重組融資、股權(quán)融資等相關(guān)政策感到非常驚喜，會根據(jù)自身公司整體安排進(jìn)行規(guī)劃。

    2010年4月份，國務(wù)院為堅決遏制部分城市房價過快上漲，發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》（簡稱“新國十條”），要求對存在土地閑置及炒地行為的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，證監(jiān)部門暫停批準(zhǔn)其上市、再融資和重大資產(chǎn)重組。同年10月份，證監(jiān)會發(fā)布通知稱，為堅決貫徹執(zhí)行“新國十條”精神，已暫緩受理房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)重組申請。

    時隔12年，房企再融資再次重啟，對市場信心和預(yù)期具有積極的信號意義。不少房企表示，正積極研判相關(guān)政策。

    “政策剛落地，公司還需要認(rèn)真研判和多方面了解相關(guān)細(xì)則。在符合政策導(dǎo)向范圍內(nèi)，我們會認(rèn)真研究相關(guān)機(jī)會，不會輕易放過。”金地集團(tuán)證券部相關(guān)人士表示。

    保利發(fā)展董秘辦人士表示，“政策出來之后，公司會進(jìn)行相關(guān)研究與決策，后續(xù)會根據(jù)監(jiān)管要求及公司自身需求進(jìn)行綜合研判。”

    “這個政策對于行業(yè)而言，特別是融資端是非常積極的。對于公司現(xiàn)階段經(jīng)營策略來說，不會因為某個政策而出現(xiàn)較大變化。公司還是努力做好可持續(xù)發(fā)展能力的深耕。”南山控股證券部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

    招商蛇口證券部人士則認(rèn)為，“公司正在進(jìn)行相關(guān)研究，后續(xù)不排除會有一些并購重組動作。”據(jù)悉，2020年，招商蛇口曾發(fā)布重組草案，擬以發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債及支付現(xiàn)金的方式向深投控購買其持有的南油集團(tuán)24%股權(quán)，后因宏觀環(huán)境變化等原因，以撤回相關(guān)申請文件告終。

    事實上，自2015年以來，按照證監(jiān)會行業(yè)分類，涉房上市公司，例如廣宇發(fā)展、渝開發(fā)、棲霞建設(shè)、蘇州高新、蘇寧環(huán)球、萬業(yè)企業(yè)、ST云城的并購重組草案大多以終止審查或不予核準(zhǔn)告終。此次證監(jiān)會對涉房上市公司并購重組及配套融資方面進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化，為房企并購重組提供相關(guān)便利。

    “復(fù)盤歷史上兩次股權(quán)融資重啟時期，再融資限制的放寬均能有效促進(jìn)行業(yè)基本面恢復(fù)。”銀河證券房地產(chǎn)行業(yè)分析師向《證券日報》記者表示。

    2006年至2009年股權(quán)融資興起，2008年12月份的“國六條”，指出對有實力有信譽(yù)的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)兼并重組有關(guān)企業(yè)或項目，提供融資支持和相關(guān)金融服務(wù)，2009年銷量隨之大幅反彈。

    隨著2015年房企定增大規(guī)模啟動，約半數(shù)以上房企定增進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，提升了房企資產(chǎn)質(zhì)量。

    2015年和2016年定增規(guī)模達(dá)到1453億元和1327億元，分別為放開前2014年規(guī)模的3.78倍和3.45倍，定增對房企股權(quán)融資的貢獻(xiàn)程度達(dá)95%以上，成為上市房企股權(quán)融資的主要方式。

    一位接近頭部房企人士對《證券日報》記者表示，“目前來看，‘第三支箭’政策對于地產(chǎn)行業(yè)無疑是利好的，特別是融資端。接下來要看企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)如何落實。同時，還要看市場信心，以便及時提振消費端。”

    廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示，資本市場融資開閘導(dǎo)向意義非常明確。恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資有利于推動地產(chǎn)風(fēng)險軟著陸，推進(jìn)行業(yè)轉(zhuǎn)型，打造新的地產(chǎn)運(yùn)營模式。

    易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)對《證券日報》記者表示，“在重組上市方面，政策提及‘同行業(yè)、上下游’整合，實際上也使得建筑類等企業(yè)獲得重組機(jī)會。在此邏輯下，房地產(chǎn)背后的資源會有加速整合的過程，同時促使債

    務(wù)問題在重組中順利化解。”