12月11日消息，三大指數(shù)小幅高開，海南自貿(mào)區(qū)板塊漲幅居前。截至今日開盤，滬指報(bào)3903.89，漲0.09%；深成指報(bào)13333.29點(diǎn)，漲0.13%；創(chuàng)指報(bào)3210.55點(diǎn)，漲0.05%。

    消息面：

    1、財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人日前表示，2025年到期續(xù)作特別國(guó)債是原特別國(guó)債的等額滾動(dòng)發(fā)行，仍與原有資產(chǎn)負(fù)債相對(duì)應(yīng)，不增加財(cái)政赤字。

    2、IMF中國(guó)事務(wù)主管索納莉·賈殷-錢德拉表示，IMF中國(guó)代表團(tuán)成員上調(diào)今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期至5%，較10月上調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)。

    3、存儲(chǔ)模組廠透露，目前NAND缺貨程度遠(yuǎn)超過以往，多家同行手中庫(kù)存僅能撐到2026年第一季度，3月起部分廠商無貨可交，第二季后缺貨將成為全面現(xiàn)象。

    4、近日，中國(guó)算力平臺(tái)地方專區(qū)正式上線運(yùn)行。其中，中國(guó)算力平臺(tái)（上海）率先完成與全國(guó)總平臺(tái)的全體系聯(lián)動(dòng)，這一重要進(jìn)展標(biāo)志著全國(guó)一體化算力網(wǎng)建設(shè)取得階段性突破。

    5、半導(dǎo)體設(shè)備廠商透露，臺(tái)積電與日月光集團(tuán)、Amkor與聯(lián)電等都在加速擴(kuò)充先進(jìn)封裝CoWoS產(chǎn)能，從訂單分布觀察，2026-2027年GPU、ASIC客戶需求均超出預(yù)期。

    6、國(guó)家藥監(jiān)局局長(zhǎng)李利接受采訪時(shí)表示，深化拓展臨床試驗(yàn)審評(píng)審批、補(bǔ)充申請(qǐng)審評(píng)審批程序、分段生產(chǎn)等改革試點(diǎn)成果，對(duì)重點(diǎn)品種實(shí)行“提前介入、一企一策、全程指導(dǎo)、研審聯(lián)動(dòng)”，將審評(píng)資源充分向“全球新”的原創(chuàng)性產(chǎn)品和突破“卡脖子”技術(shù)的國(guó)產(chǎn)替代產(chǎn)品傾斜。

    7、深圳海事局于近期正式出臺(tái)《海事服務(wù)港航高質(zhì)量發(fā)展若干舉措》，發(fā)布16項(xiàng)海事服務(wù)港航高質(zhì)量發(fā)展具體創(chuàng)新舉措，重點(diǎn)解決阻礙深圳港航業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的“卡脖子”問題。

    8、萬科首個(gè)展期債券“22萬科MTN004”的債權(quán)人大會(huì)昨日召開，討論債券展期事宜。

    機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

    萬聯(lián)證券社會(huì)服務(wù)行業(yè)分析師葉柏良認(rèn)為，服務(wù)消費(fèi)行業(yè)預(yù)計(jì)將邁入快速增長(zhǎng)階段，成為拉動(dòng)內(nèi)需、提振消費(fèi)的關(guān)鍵引擎。葉柏良認(rèn)為：“相較商品消費(fèi)，服務(wù)消費(fèi)因提供個(gè)性化互動(dòng)與獨(dú)特體驗(yàn)而具備更高的成長(zhǎng)彈性與用戶黏性，投資空間廣闊；從基本面情況看，基于A股上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的對(duì)比分析，服務(wù)消費(fèi)與食品飲料、商貿(mào)零售、紡織服飾等傳統(tǒng)商品消費(fèi)相比，成長(zhǎng)彈性突出、盈利能力穩(wěn)健、運(yùn)營(yíng)效率領(lǐng)先，隨著消費(fèi)場(chǎng)景逐步恢復(fù)，成長(zhǎng)潛力有望進(jìn)一步釋放。”

    西部證券消費(fèi)首席分析師于佳琦認(rèn)為，消費(fèi)行業(yè)呈現(xiàn)底部特征，基本面觸底修復(fù)構(gòu)成股價(jià)“催化劑”。此外，越來越多的公司開始注重分紅和回購(gòu)，行業(yè)格局有所改善。對(duì)于2026年消費(fèi)行業(yè)投資，于佳琦認(rèn)為，“紅利+”是短期穩(wěn)妥的配置策略，看好的品種包括白色家電以及部分啤酒、乳業(yè)、復(fù)合調(diào)味品；出海是未來2—3年的時(shí)代景氣主題，部分相關(guān)標(biāo)的在估值具備相當(dāng)安全邊際的時(shí)候，可以進(jìn)行配置。