本報記者 黃群

    水泥網監測數據顯示，近期受高溫、雨水等多重因素影響，國內水泥市場需求繼續走弱，水泥均價持續下跌。6月20日起長三角部分地區水泥價格已下調三輪；貴州地區部分廠家水泥價格暴跌100-150元/噸；全國范圍內水泥出廠價格普遍繼續下調。

    而從二級市場走勢來看，整個水泥板塊自2020年8月份以來一直處于下跌行情。龍頭企業海螺水泥股價在2020年7月30日創下最高記錄63.56元/股后開始下跌，尤其是今年6月份以來下跌加速，6月25日收盤價為42.08元/股，累計跌幅超過50%。

    “去年7月30日開始，公司股價步入下降通道，我認為主要原因就是資金開始對固定資產投資拉動的可持續性出現分歧，隨著房地產投資的壓縮，大宗產品的普漲，再加上國家限制兩高行業發展，水泥全行業的發展受到多重因素影響。”了解海螺水泥的業內人士對《證券日報》記者表示。

    “大宗商品價格持續走高，對水泥的下游需求產生較大影響。我們認為價格拐點未來有可能將被觸發，水泥全行業或在明年進入一個新周期。”一位不愿具名的水泥分析師說。

    全國區域內價格持續走低

    原本是小旺季的二季度，水泥企業卻開啟了頻頻降價模式。

    水泥網監測數據顯示，需求旺盛的長三角地區水泥價格已經多輪降價。以上海為例，繼6月10日下調水泥價格之后，6月19日-20日起上海地區主要企業繼續下調水泥價格在20-30元/噸。6月22日起浙北地區再次通知下調各品種水泥價格為30元/噸，至此，6月份以來浙北地區水泥價格已普降三輪，累計幅度達90元/噸；浙中南及沿海地區普降二輪，累計幅度為80元/噸。6月9日-21日江蘇蘇錫常等多地主要廠家再次通知下調水泥價格20-30元/噸。整體來看，江蘇大部分地區水泥價格已普降三輪，累計幅度達90元/噸左右。

    “價格下跌有多個原因，一個是一季度價格與往年相比并不低，3-5月份一些地區的水泥價格進行了多次提價，有些透支；另一個原因是梅雨季節來臨，目前確實需求不旺，所以跌價很正常。再一個原因就是大宗商品漲價，鋼材價格較高，導致施工進度慢，下游需求被壓制了。若有些工地鋼筋缺得厲害，那水泥自然也用不到。”前述分析師說，“還有個原因可能是市場上資金比較緊張，一些下游項目資金到位率比較低了。比如有些攪拌站資金缺口大，拿貨的動力也不足。”

    長江以南地區是海螺水泥主要的銷售市場。業內人士告訴《證券日報》記者：“去年二季度公司創下了有史以來的業績新高，今年看來二季度比去年同期會低。公司目前的價格跟去年同期相比差不太多，需求量也差不多，甚至還略有增長。但問題是成本上升得非常快，煤炭電力等大宗商品價格高，不僅對海螺，對全行業沖擊都很大。”

    根據水泥大數據測算，二季度單季全國P.O42.5散裝水泥銷售價格預計在472元/噸，動力煤成本823元/噸，而同期水泥銷售均價和動力煤價格分別為445元/噸、515元/噸，動力煤漲幅大大高于水泥銷售價格，海螺水泥的水泥銷售價格和用煤成本基本追隨全國走勢，即使在銷售偏向樂觀的情況下二季度盈利也有較大壓力。

    其他重點區域中，貴州地區的水泥價格可以用暴跌來形容。6月22日起安順、黔東南部分主要廠家率先通知下調水泥價格。此次降幅達100-150元/噸，降后32.5級及P.O42.5級水泥出廠價已降至160-190元/噸左右。

    “貴州本地水泥企業集中度一直比較低，沒有太大的企業，本地市場需求也一般，由于很多小企業的錯峰停窯執行力度也不夠，企業協同力度較差，導致庫存比較高，價格戰激烈。”該分析師稱。

    此外，粵東地區繼6月11日下調后，6月20日起主要廠家繼續下調袋裝水泥價格55元/噸，下調散裝水泥價格35元/噸。此外，粵西地區主要廠家繼續下調水泥價格20-30元/噸。福建地區企業也在此時再次通知下調各品種水泥價格30-50元/噸，福建地區第四輪水泥價格下調已拉開帷幕。

    作為水泥行業產能過剩較為嚴重的市場之一，東北水泥市場一直以來供需矛盾極為嚴重，錯峰生產等措施執行也一直不盡如人意，市場行情長期處于低迷狀態。

    拐點出現？行業或將進入新周期？

    自2016年以來，水泥行業的高景氣度已經持續了五年時間。近期價格的下跌是行業周期拐點到來的信號，還是又一次短暫回落呢？

    上述業內人士也表示，現在有的區域確實降價厲害，比如西南和東北。他還進一步指出：“目前還有一個新的現象是，原來價格頂得很高的區域，像湖南和江西現在也下來了。云南、貴州、廣東和湖南都在打價格戰，企業協同效果越來越弱。我覺得無論從市場、從環保，還是從投資拉動這幾個方面看，大家可能都已經不太看好這個行業了。”

    6月中旬，水泥價格已經基本回到了3月份漲價前的水平，短短一個月跌幅超過10%，而且下跌趨勢還在繼續。

    “我個人覺得可能是拐點要來了，但是不知道是什么樣的幅度。2019年和2020年水泥全行業利潤都超過了1800億元。如果說今年的降幅不明顯的話，可能明年就降幅明顯一些。”該分析師說。

（編輯 崔漫 上官夢露）