本報(bào)記者 李萬晨曦

    AI算法的不斷迭代升級，對算力提出了更高的要求，也為光通信行業(yè)帶來了新的增長動(dòng)力。記者梳理A股光通信行業(yè)上市公司三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，行業(yè)景氣度向好，其中光模塊細(xì)分賽道相關(guān)企業(yè)業(yè)績增幅尤為亮眼。

    東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，A股光通信板塊55家公司中，有45家實(shí)現(xiàn)盈利，其中20家凈利潤同比增長，13家企業(yè)凈利潤增幅超20%。光模塊企業(yè)新易盛、聯(lián)特科技、中際旭創(chuàng)、邁信林、羅博特科的凈利潤同比增幅超1倍。

    “隨著我國持續(xù)推動(dòng)AI算力、人工智能等領(lǐng)域快速發(fā)展，光通信行業(yè)景氣度持續(xù)提升，而光模塊作為光通信系統(tǒng)中的核心部件，市場需求不斷提升，相關(guān)企業(yè)布局已進(jìn)入收獲期。”艾文智略首席投資官曹轍在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

    多家企業(yè)業(yè)績向好

    具體來看，中際旭創(chuàng)2024年前三季度實(shí)現(xiàn)營收173.13億元，同比增長146.26%；歸母凈利潤37.53億元，同比增長189.59%。新易盛前三季度實(shí)現(xiàn)營收51.3億元，同比增長145.82%；歸母凈利潤16.46億元，同比增長283.20%。華工科技前三季度實(shí)現(xiàn)營收90.02億元，同比增長23.42%；凈利潤9.38億元，同比增長15.19%。光迅科技前三季度實(shí)現(xiàn)營收53.78億元，同比增長24.29%；凈利潤4.64億元，同比增長12.26%。

    對于業(yè)績增長的原因，多家公司提到受益于AI算力需求增加，公司光模塊銷量增加。此外，還有部分企業(yè)提到，光模塊產(chǎn)品海外銷售占比不斷提升。

    科技投資專家、首建投合伙人王嘉寧在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，光模塊市場競爭相對集中，目前中國企業(yè)在技術(shù)研發(fā)和市場占有率上已經(jīng)可以與國際企業(yè)并駕齊驅(qū)，可以說光模塊已經(jīng)成為中國的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。隨著市場需求向更高速率產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，高端光芯片市場的國產(chǎn)替代空間較大，這進(jìn)一步為國內(nèi)廠商提供了發(fā)展機(jī)遇。

    科方得智庫研究負(fù)責(zé)人張新原在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，中際旭創(chuàng)、光迅科技、新易盛、華工科技、天孚通信等幾家頭部光模塊器件廠商，在前三季度營收和凈利潤方面都保持了大幅增長。這表明國內(nèi)光模塊企業(yè)已經(jīng)具備一定的競爭實(shí)力，這些廠商通過不斷積累技術(shù)經(jīng)驗(yàn)和降低生產(chǎn)成本，提高了競爭力和市場份額。

    “整體而言，AI的快速發(fā)展推動(dòng)了對算力基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)升級需求，作為這一鏈條中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，光模塊的技術(shù)迭代速度明顯加快。在數(shù)據(jù)中心互聯(lián)領(lǐng)域，光模塊的成本占比逐漸上升，使得高速傳輸、低能耗和成本控制成為行業(yè)發(fā)展的核心趨勢。同時(shí)，市場競爭格局也逐漸向領(lǐng)先企業(yè)集中。”曹轍表示。

    高速光模塊市場前景廣闊

    菁銳智庫特聘專家袁博對《證券日報(bào)》記者表示，目前我國高端GPU集群建設(shè)處于發(fā)展期，因此對高速光模塊的需求量會(huì)一直比較旺盛。而海外市場，由于國外目前的高性能GPU集群建設(shè)需求旺盛，因此高速光模塊市場長期來看處于高速增長的狀態(tài)。

    中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥表示，一方面，AI技術(shù)的廣泛應(yīng)用使得數(shù)據(jù)傳輸需求大幅提升，另一方面，數(shù)據(jù)中心和5G網(wǎng)絡(luò)的快速發(fā)展也帶動(dòng)了高速光模塊市場的增長。因此，在AI浪潮下，高速光模塊的市場前景十分廣闊，預(yù)計(jì)未來幾年高速光模塊的市場前景將持續(xù)向好。

    “目前，我國400G光模塊已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了自主生產(chǎn)，并且處于全球領(lǐng)先地位，我國光模塊企業(yè)需要抓住機(jī)遇。同時(shí)，目前超高速互聯(lián)已經(jīng)從400G過渡到800G，我國光模塊企業(yè)需要加強(qiáng)研發(fā)，避免在產(chǎn)業(yè)迭代過程中掉隊(duì)。”袁博說。

    “可以看到，面對市場機(jī)遇，光模塊企業(yè)也正在持續(xù)加碼研發(fā)，拓展產(chǎn)能，同時(shí)，國內(nèi)企業(yè)也在積極布局海外市場，加快新產(chǎn)品的測試和送樣進(jìn)度，以搶占市場先機(jī)。”張新原表示。

    華工科技2024年前三季度的研發(fā)費(fèi)用為5.36億元，同比增長14.18%。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，公司800G LPO產(chǎn)品已獲得明確需求，目前在測試階段，1.6T產(chǎn)品正加快送樣測試，5nm技術(shù)已完全準(zhǔn)備好，3nm技術(shù)正在研發(fā)中，整體進(jìn)度處于行業(yè)第一梯隊(duì)。公司泰國工廠預(yù)計(jì)11月份投產(chǎn)，正在做好800G LPO產(chǎn)品在年底和明年一季度上量的準(zhǔn)備。

    新易盛在技術(shù)創(chuàng)新方面持續(xù)投入研發(fā)，不斷推出高速率光模塊產(chǎn)品。公司2024年前三季度投入研發(fā)費(fèi)用2.01億元，同比增長100.29%。公司積極進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張，成都、泰國產(chǎn)能同時(shí)擴(kuò)產(chǎn)，泰國工廠二期預(yù)計(jì)2024年第四季度建成，將為公司帶來更大的產(chǎn)能增長。

    中際旭創(chuàng)表示，目前公司正在預(yù)研3.2T光模塊，但具體的發(fā)布時(shí)間和推出新產(chǎn)品的時(shí)機(jī)還需根據(jù)客戶需求而定。可選的技術(shù)路線包括硅光方案和傳統(tǒng)的EML方案。公司計(jì)劃進(jìn)一步加大硅光模塊的市場導(dǎo)入和提升出貨比例，特別是在800G、1.6T等產(chǎn)品上。

    “公司800G光模塊已批量出貨，產(chǎn)能處于爬坡階段，1.6T光模塊已具備小批量交付能力，正在推進(jìn)送樣和客戶驗(yàn)證進(jìn)度。”光迅科技相關(guān)負(fù)責(zé)人對《證券日報(bào)》記者表示。

    曹轍表示，在AI基礎(chǔ)設(shè)施投資拉動(dòng)、GPU集群從萬卡向十萬卡拓展規(guī)模、英偉達(dá)持續(xù)推出新款網(wǎng)卡、交換機(jī)升級網(wǎng)絡(luò)端口的背景下，一方面，高速光模塊如800G及以上光模塊，將成為未來增長最為迅猛的模塊之一，為光模塊產(chǎn)業(yè)帶來更多的商業(yè)機(jī)會(huì)；另一方面，光模塊相關(guān)企業(yè)需要應(yīng)對更激烈的市場競爭和更復(fù)雜的技術(shù)挑戰(zhàn)。