■本報記者 周尚伃

    今年以來，資金面持續寬松，貨幣基金收益率持續下滑。曾經鋒芒畢露的貨幣基金“代言人”余額寶風光不再，7月9日其七日年化收益率跌至2.2690%，創成立以來新低。

    在支付寶財富話題當中，一則“你把余額寶當存錢罐還是零錢包”的話題引來超37萬人的參與。其中，有投資者表示，“現在的余額寶沒有了往日的輝煌，收益率已經不能再低了，所以大錢會進行定期穩健理財，小錢存余額寶購物用。”更有投資者調侃余額寶，“如今把錢存在余額寶里，收益還不夠提現時的手續費。”

    然而，一位支付寶鉆石會員告訴《證券日報》記者，“目前還是會存幾萬元在余額寶中用于購物、還信用卡，主要是因為鉆石會員有100萬元的免費提現額度和每月5萬元的信用卡還款額度，如果沒有這些權益，應該幾千塊都不會再放入余額寶，放棄也是無奈之選。支付寶或者其他平臺的定期穩健理財如今成為理財首選，操作如存余額寶一樣簡潔，收益率能達到4%左右，也很穩健，秒殺當下的大多數寶寶類貨幣基金。”

    以7月9日的貨幣基金市場來看，據東方財富Choice數據統計顯示，目前投資類型為貨幣市場型的基金共有646只，其中，只剩18只產品的七日年化收益率超過3%，104只產品的七日年化收益率在2%以下，其余524只貨幣基金產品的七日年化收益率在2%-3%之間（包含2%不包含3%）。

    那么，此前貨幣基金的翹楚余額寶現在是什么水平呢？目前，“天弘余額寶貨幣”7月9日的七日年化收益率位列646只貨幣基金中的第387位，處于中下游水平。

    今年6月份，貨幣基金市場的收益出現了短暫的小幅回升。對此，國金證券分析師馬賽楠表示，“整體來看，6月份貨幣基金平均收益環比提升，但提升幅度較為有限，整體來看貨幣基金平均收益處于歷史低位，且收益下行趨勢仍將延續。”

    從投資者較為熟悉的寶寶類貨幣基金方面來看，據融360大數據研究院監測，今年前5個月寶寶類理財產品平均七日年化收益率呈現出逐步走低的趨勢，至6月份才出現短暫翹尾，分別是1月份的3.0088%、2月份的2.7765%、3月份的2.6725%、4月份的2.5392%、5月份的2.4359%、6月份的2.497%。目前，7月份以來，寶寶類理財產品平均七日年化收益率再次下降，為2.4702%。

    對于低風險偏好的投資者未來的投資建議，招商證券仍建議選擇貨幣基金作為配置的首選（貨幣基金配置比例建議50%，偏股型基金配置建議30%，債券基金配置比例建議20%），適度配置權益資產和固定收益類資產，在控制風險的同時，盡量增強收益。

    如今，貨幣基金的地位早已不如前。據中國銀河證券基金研究中心統計數據顯示，貨幣市場基金2019年上半年資產凈值從2018年年底的75888.86億元減少到72327.24億元，減少了3561.62億元，增長率是-4.69%。2018年9月30日貨幣市場基金規模達到歷史最高點82447.25億元，到目前為止已經減少了10120.01億元。也就是說從貨幣市場基金規模拐點以來的9個月時間，其總規模已經減少1萬億元。

    對于貨幣基金規模的持續走低，上海證券則另有一番見解，其認為，截至2018年年末，我國公募基金規模已達13.6萬億元，產品數量5547只，成為普惠金融的典型代表，也是我國A股市場持股比例最高的機構投資者，在資本市場上發揮了重要作用。但與美國等成熟基金市場相比，我國公募基金業一直存在著結構性失衡的問題，表現為貨幣基金規模過大，投向股票資產的基金規模較小，導致公募基金長期價值投資特征和專業定價能力未得以充分體現，對資產市場的定價效率貢獻和對實體經濟支持的功能效率支撐未達到公募基金應該達到的水平。