【東吳證券】

    醫藥：日本完善便利的全民醫保幾乎涵蓋了100%的人口，因此公費負擔占醫療總費用的比例在逐年上升，日本的醫療商業險也幾乎沒有發展。2017年，武田收入30%來自美國、16%來自歐洲。我們認為從me-too到全球first-in-class是中國藥企的必經之路。我國此次帶量采購平均價格降幅52.21%超預期，價格聯動可能在2019年推開。其他省份價格聯動下對于整個仿制藥影響很大。帶量采購品種增多有望進一步壓縮規避帶量采購品種處方縮量的情況。醫保支付標準是劃分市場的關鍵因素。創新研發是擺脫當下仿制藥困局的重要途徑。創新藥的療效及競爭壁壘是藥企立足現有醫療環境的資本。

    【國海證券】

    電氣設備：行業處于換擋加速期，頭部企業價值凸顯，當下個股重點推薦【當升科技】【新宙邦】【比亞迪】、【寧德時代】，重點關注【天賜材料】、【星源材質】、【星云股份】。中長期建議關注四條主線：一是格局及產業優勢相對明顯，具有全球化產品供給且海外產品價格與盈利水平相對較好的細分龍頭寧德時代、比亞迪、當升科技；二是除新能源外的業務比較堅挺的龍頭企業，方能形成有效的業績打底具有相對防御性，新能源汽車業務將助推估值的防守型標的新宙邦、億緯鋰能、欣旺達。三是受益于電動乘用車-動力鋰電池-核心原材料趨勢性投資標的：星源材質、天賜材料、杉杉股份、恩捷股份、璞泰來、新綸科技。四是關注市值較小的彈性標的：星云股份、科恒股份。其他建議重點關注：先導智能、贏合科技、匯川技術、宏發股份、三花智控、道氏技術、華友鈷業、寒銳鈷業、天齊鋰業、贛峰鋰業等行業龍頭。

    【渤海證券】

    節能環保：此次的批復有望進一步加快雄安新區的建設進程，伴隨雄安新區建設推進，當地環?；A設施建設及環境治理需求有望加速釋放。另一方面，作為深入推進京津冀協同發展的重大舉措，雄安新區的設立或將推動京津冀環境治理全面升級，其間接效應同樣值得期待。雄安新區建設，將給環保行業發展帶來新的機遇，具備區位優勢、深度參與京津冀生態環境治理的相關環保上市企業或最受益，建議關注碧水源（300070.SZ）、首創股份（600008.SH）、創業環保（600874.SH），先河環保（300137.SZ）和啟迪桑德（000826.SZ）。

    文化傳媒：本周文化傳媒行業跟隨大盤表現不佳，行業內多數個股以下跌收尾。我們認為目前利好政策陸續出臺對市場預期的邊際改善效應較為明顯，特別是游戲版號審核解禁速度超預期將對行業的基本面形成有效驅動，因此部分業績成長性良好、估值具有安全邊際的優質白馬有望出現階段性投資機會，題材上短期建議關注賀歲檔下熱門電影和院線領域的投資機會；還建議關注手游出海與國企改革兩大題材的中線投資機會。綜上我們維持文化傳媒行業“中性”的投資評級，推薦光線傳媒（300251）、中南傳媒（601098）、中國電影（600977）、芒果超媒（300413）。

    餐飲旅游：本周，財政部發布公告，自2018年12月28日起將乘輪船離島旅客納入免稅政策適用對象范圍，至此海南實現了離島旅客免稅購物全覆。蓋據統計，17年海南省乘輪船離島旅客達750萬人次，占到全省出島旅客總人次的25%，因此新政策的實施有望為離島免稅市場打開新增長空間，中國國旅作為龍頭企業有望持續受益。整體來看，目前板塊整體估值仍然合理，作為朝陽行業，發展空間依然廣闊，因此我們維持對行業“看好”的投資評級，建議投資者從以下幾個維度選擇個股：其一，優選邏輯清晰且確定性強的免稅行業；其二，推薦兼具可選消費與必須消費特性的餐飲行業以及旅游演藝；其三，關注景區、出境游及酒店業的邊際改善機會。綜上，我們推薦中國國旅（601888）、首旅酒店（600258）、宋城演藝（300144）、廣州酒家（603043）以及眾信旅游（002707）。