【國海證券】

    計算機：信創(chuàng)生態(tài)逐漸成型，基礎軟硬件是核心。目前我國IT架構體系嚴重依賴國外產品，在美國不斷加大對我國技術封鎖背景下，IT產業(yè)自主可控的必要性和緊迫性凸顯。生態(tài)構建是信創(chuàng)產業(yè)落地的關鍵，信創(chuàng)生態(tài)體系包含以 CPU、GPU、存儲為代表的的基礎硬件，以操作系統(tǒng)、數(shù)據庫、中間件為代表的的基礎軟件，和以辦公軟件、企業(yè)級軟件為代表的應用軟件，其中基礎軟硬件是整個IT產業(yè)的底座和基石。操作系統(tǒng)、數(shù)據庫、中間件。操作系統(tǒng)是自主可控生態(tài)構建的核心，是最基本和最重要的基礎性系統(tǒng)軟件，目前Windows和Android分別占據全球桌面和移動端OS領導地位。Linux免費開源，廠商可基于Linux 內核發(fā)布發(fā)行版操作系統(tǒng)，目前國產操作系統(tǒng)均是Linux發(fā)行版，麒麟OS和統(tǒng)信UOS是國內最重要的國產操作系統(tǒng)，其他廠商還包括普華軟件、中科方德、中興新支點。數(shù)據庫是一個按數(shù)據結構來存儲和管理數(shù)據的計算機軟件系統(tǒng)，我國數(shù)據庫市場規(guī)模近140億元，關系型數(shù)據庫是主流，Oracle、IBM、微軟占據國內數(shù)據庫市場， 三家產生市場份額近60%，國產數(shù)據庫份額正不斷提升。我國國產數(shù)據庫主要廠商包括南大通用、武漢達夢、人大金倉、神舟通用。中間件是分布式架構必要的基礎軟件，處于各類應用與操作系統(tǒng)之間，政府、金融、電信等行業(yè)需求較多。IBM、Oracle統(tǒng)領國內中間件市場，占據國內中間件32.3%訂單量和51.1%銷售額，但國產中間件已具備一定份額。國產中間件廠商主要有東方通、寶蘭德、普元信息、中創(chuàng)股份、金蝶天燕。

    傳媒行業(yè)：院線端，由于北京在6月11-12日疫情確診新增新冠案例，北京地區(qū)疫情防控預計加強；疫情影響下對院線復工短期帶來影響，但不改我們看好頭部院線及院線電影。海外看，美國在6月12日加州等院線復工，中國在疫情控制方面更加全面，中國院線復工的前期工作有序開展。本周重點推薦個股及邏輯：給予行業(yè)推薦評級。重點推薦芒果超媒、風語筑、中信出版、新經典、奧飛娛樂。 芒果超媒（二季度獨播綜藝《乘風破浪的姐姐》已6月12日開播，收視成績8.6分，該綜藝廣告招商總數(shù)超10 個）；風語筑（牽手安徽廣播電視臺聯(lián)合設立MCN合資公司，并打造全國首個沉浸式網紅直播空間AHSPACE 暨安徽網紅經濟產業(yè)基地，打造特色體驗經濟同時也建立“MCN領域正規(guī)軍”，利于公司在新賽道帶來新增量）； 圖書板塊在618消費節(jié)下有望帶來增量（中信出版、新經典）；奧飛娛樂（內部主業(yè)漸回暖，外部擬登陸港股的 泡泡瑪特帶來IP產業(yè)鏈以及動漫盲盒板塊關注度）；以及可關注2020年一季度部分受疫情影響企業(yè)伴隨復工復 產二季度業(yè)績有望環(huán)比改善標的。

    【財信證券】

    宏觀策略：上周（6.86.12）股指高開，上證指數(shù)下跌0.38%，收報2919.7點，深證成指上漲0.64%，收報11251.71點，中小板指上漲0.98%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.86%；行業(yè)板塊方面，休閑服務、傳媒、醫(yī)藥生物漲幅居前；主題概念方面，連板指數(shù)、首板指數(shù)、打板指數(shù)漲幅居前；滬深兩市日均成交額為6679.8億，滬深兩市成交額較前一周下降44.24%，其中滬市下降43.25%，深市下降44.87%；風格上，中小盤股占有相對優(yōu)勢，其中上證50下跌0.42%，中證500上漲0.11%； 匯率方面，美元兌人民幣（CFETS）收盤點位為7.0745，跌幅為0.17%；商品方面，ICEWTI原油連續(xù)下跌7.61%，COMEX黃金上漲3.23%，南華鐵礦石指數(shù)上漲4.16%，DCE焦煤上漲1.80%。國內國外疫情有所反復，短期對市場情緒有沖擊，但總體影響相對較小。國外疫情來看，美國月12、13日新病例連續(xù)呈現(xiàn)上升趨勢，新增病例仍然維持在2.5萬左右水平，而美股在低點大幅度反彈后面臨較大的調整壓力，海外資金風險偏好可能有一定程度壓制；國內疫情來看，周末北京發(fā)現(xiàn)本土新增病例36例，打破連續(xù)多天的新增病例，呈現(xiàn)前期聚集性爆發(fā)態(tài)勢，在這種情況下，勢必影響居民消費、出行以及一些行業(yè)的復工復產計劃，對經歷一 段時間反彈后的市場必然有一定程度風險偏好壓制的影響。

    建議關注食品硬料、零食板塊、家電、航空。（1）科技成長 板塊暫時休整，但仍然是下階段牛市的核心動力。中美科技戰(zhàn)已經無法回避，自主可控、國產替代邏輯足夠支撐科技 成長長遠的估值邏輯，可以適當放寬對估值的要求。建議關注半導體、半導體設備、消費電子元器件、5G板塊。（2） 黃金：全球貨幣超發(fā)背景下，隨著油價回升、需求回升，黃金仍然有長期配置價值。

    光伏組件：據光儲億家數(shù)據上周公布數(shù)據，月份我國光伏組件出口規(guī)模5.97GW，環(huán)比增長9.34%，同比增長5.5%%（同 比增幅較上月擴大11個百分點），組件出口金額13.63億美元（同比下滑6.2%），加權平均單價0.23美元瓦（上月加權單價為0.29美元瓦）。我國光伏組件出口情況受海外疫情因素影響，月份曾出現(xiàn)4.4%的下滑，但月份的數(shù)據顯示海外市場需求趨穩(wěn)，光伏組件出口重回增長軌道，其中荷蘭、澳大利亞、日本及越南等地的出口占比較高。預計海外疫情對全球光伏裝機量的影響減弱，同時低利率環(huán)境或推升光伏項目需求量，海外市場需求有望達到 65GW，國內市場受電網消納空間提振，預期2020年裝機量在4045GW（2019年國內裝機量30GW），今年全球裝機量有望達到110GW（2019年全球裝機量115GW）。目前，光伏產業(yè)鏈中硅片、硅料、光伏玻璃的CR5市場集中度 超過50%，電池片及組件的CR5市場集中度約30%，企業(yè)利潤率以硅片及光伏玻璃環(huán)節(jié)最高（超過20%），電池片及組件的企業(yè)利潤率在10以下。維持行業(yè)“同步大市”評級，建議關注光伏單晶硅片龍頭企業(yè)隆基股份（601012）、 光伏玻璃企業(yè)福萊特（601865）、光伏膠膜企業(yè)福斯特（603806）。

    【新時代證券】

    乘用車：乘用車產銷量持續(xù)回升，同比增速由負轉正。乘用車：2020年5月，乘用車 產銷分別完成166.0萬輛和167.4萬輛，環(huán)比分別增長4.5%和8.9%，同比分別增長 11.2%和7.0%，同比增速由負轉正。商用車產銷恢復較快，重卡銷量表現(xiàn)再超市場預期。商用車：2020年5月， 商用車產銷量分別完成52.7萬輛和52.0萬輛，產量環(huán)比增長2.5%，銷量環(huán)比下降 2.6%，同比分別增長47.7%和48.0%。投資建議：我們認為疫情對于汽車市場的負面影響正在逐步消退，加之鼓勵汽 車消費政策的相繼落地以及車企和經銷商大力開展的促銷活動前期被抑制的需求正在逐步釋放，汽車市場有望在2020年第二季度實現(xiàn)全面回暖。乘用車板塊：建議關注擁有核心競爭力的整車龍頭企業(yè)上汽集團（600104.SH）；加速推進全球化， 品牌多元化戰(zhàn)略的長城汽車（601633.SH）。零部件板塊：建議關注深入特斯拉配套 體系，汽車電子龍頭企業(yè)均勝電子（600699.SH）；汽車NVH龍頭企業(yè)拓普集團 （601689.SH）。重卡板塊：逆周期政策力度進一步加大，受益標的中國重汽 （000951.SZ）、濰柴動力000338.SZ）。

    【開源證券】

    通信行業(yè)：通信行業(yè)重要事件較多，運營商主導的5G網絡相關建設逐步推進，包括中國移動硬件防火墻集采：新華三全線入圍，高中端產品中標70%份額；中國聯(lián)通天宮平臺西安數(shù)據中心基礎設施擴容：華為、同方股份、寶德科技入圍，華為成第一候選人；中國聯(lián)通OSS2.0數(shù)據共享平臺能力開放模塊迭代擴容：東方國信、潤通豐華、數(shù)博智云入圍；中國廣電“全國一網”：6月30日正式掛牌，12月30日完成注資；5月國內5G手機出貨量1564.3萬部，市場占比近五成；5G發(fā)牌照一周年，應用落地主題不斷：中國聯(lián)通攜手華為，空天地一體化戰(zhàn)略提出等。通信行業(yè)作為中國5G名片有望在去A化、國產替代的大背景下，迎來發(fā)展新機遇，我們對通信行業(yè)維持“看好”評 級。5G的大規(guī)模建設剛剛開始，中國移動和中國廣電的5G合作落地將帶來新一輪700MHZ的5G基站建設需求，在中美摩擦不斷以及前期新冠疫情的影響下，5G核心資產也是未來國家支持的重點方向，道路曲折但總體仍呈現(xiàn)向前推進勢態(tài)，核心資產龍頭仍是投資重點。推薦標的包括中興通訊（000063.SZ）、光環(huán)新網（300383.SZ）、新易盛（300502.SZ）、星網銳捷（002396.SZ）、移遠通信（603236.SH）、劍橋科技（603083.SH）、中際旭創(chuàng)（300308.SZ）； 受益標的包括：浪潮信息（000977.SZ）。