本周五A股三大股指回落，全周（8月3日至8月7日）市場再度進入震蕩區(qū)間，滬指、深指微漲，創(chuàng)業(yè)板指跌逾1.6%。外部風險因素帶來的擾動程度成為當下市場關(guān)注的重點。

    在多家券商看來，當前外圍風險不會演化成系統(tǒng)性風險，市場向上會受到擾動，但向下同樣有支撐，對于中長期市場無需悲觀，后續(xù)仍可能呈現(xiàn)震蕩格局。可選消費、順周期板塊仍被看好，醫(yī)藥仍有長期配置價值，科技板塊中長期彈性與成長空間兼具。

    下半年經(jīng)濟將延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢

    日前，中國人民銀行行長易綱接受新華社記者專訪時表示，中國經(jīng)濟潛力大、韌性足的特點并沒有改變，下半年我國經(jīng)濟增長將延續(xù)復(fù)蘇的態(tài)勢，全年有望實現(xiàn)正增長。下半年，人民銀行將以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，扎實做好“六穩(wěn)”工作，全面落實“六保”任務(wù)，保持金融總量適度、合理增長，著力穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)，防范和化解重大金融風險，加快深化金融改革開放，促進經(jīng)濟金融健康發(fā)展。

    商務(wù)部部長鐘山近日在接受媒體采訪時稱，下半年中國外貿(mào)面臨的形勢更加復(fù)雜嚴峻，將加大政策支持力度，重點在穩(wěn)定外資存量、擴大外資增量上下功夫，穩(wěn)定外資大國地位。此外，下半年商務(wù)部還將出臺跨境服務(wù)貿(mào)易負面清單，落實外商投資法及配套法規(guī)，保護外商合法權(quán)益，保護知識產(chǎn)權(quán)，營造穩(wěn)定公平透明的營商環(huán)境。

    證監(jiān)會網(wǎng)站8月7日消息，證監(jiān)會擬對《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》進行修訂，現(xiàn)向社會公開征求意見。證監(jiān)會表示，《管理辦法》修訂的主要思路是，落實公司債券公開發(fā)行注冊制改革，結(jié)合《證券法》其他修訂內(nèi)容進行適應(yīng)性修訂，結(jié)合債券市場監(jiān)管實踐調(diào)整相關(guān)條款。

    關(guān)注調(diào)整帶來的布局時機

    中信證券策略秦培景團隊認為，當前外圍風險不會演化成系統(tǒng)性風險。潛在增量資金依然充裕，市場短期受到?jīng)_擊打開了增量資金的入場空間，市場調(diào)整將是入場時機。

    國盛證券策略張啟堯團隊認為，近期外圍風險持續(xù)升溫，短期沖擊市場，但海外沖擊并非市場主要矛盾，不構(gòu)成系統(tǒng)性風險，外圍因素對A股影響有望持續(xù)減弱。市場調(diào)整就是機會，核心在于股市流動性充裕、機構(gòu)增量資金持續(xù)入市。

    招商證券策略張夏團隊認為，預(yù)計市場將會繼續(xù)震蕩上行，市場將逐漸從流動性驅(qū)動轉(zhuǎn)為基本面驅(qū)動。當前市場增量資金仍在持續(xù)流入，但同時需要開始關(guān)注減持加大對市場資金供求的邊際影響。

    華泰證券策略張馨元團隊認為，當前外部因素擾動，導致短期市場波動加大，但中長期無需悲觀。二季度央行貨幣政策執(zhí)行報告為未來預(yù)留政策空間，在此基礎(chǔ)上，中長期的行情基礎(chǔ)或更扎實。

    國泰君安策略李少君團隊認為，隨著半年報密集披露期來臨，盈利因素對市場支撐將增強，雖然外圍不確定性增加，但中長期風險評價在下降。展望后市，后續(xù)市場仍可能呈震蕩格局，震蕩中樞將提升，上證指數(shù)仍有沖擊前高可能。

    廣發(fā)證券策略戴康團隊認為，三季度中國經(jīng)濟將持續(xù)修復(fù)，A股仍處于“盈利弱修復(fù)+流動性維持寬松”的時期。

    可選消費、順周期板塊受關(guān)注

    中信證券策略秦培景團隊建議，重點關(guān)注三條主線：受益于弱美元和商品及能源漲價的板塊，包括黃金、有色金屬和化工；受益于經(jīng)濟復(fù)蘇和消費回暖的可選消費品種，包括汽車、家電、家居、裝修、品牌服飾及休閑服務(wù)；絕對估值足夠低且已經(jīng)相對充分消化利空因素的行業(yè)，如保險和銀行。

    國盛證券策略張啟堯團隊建議，三季度科技將是市場最強主線，聚焦科創(chuàng)板+國產(chǎn)替代；從景氣角度建議關(guān)注新能源汽車、光伏、半導體、消費電子、游戲、黃金板塊。

    招商證券策略張夏團隊建議，關(guān)注中報可能超預(yù)期的領(lǐng)域，比如機械、電新、食品、家電、建材、TMT。總體來看，科技、中游制造和可選消費的組合可能會在8月占優(yōu)。

    華泰證券策略張馨元團隊建議，繼續(xù)關(guān)注價值股估值修復(fù)，繼續(xù)推薦金融股、地產(chǎn)竣工鏈、泛科技中與經(jīng)濟周期相關(guān)性更高的電動車、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等板塊。

    國泰君安策略李少君團隊認為，順周期板塊的相對收益確定性較高，消費與醫(yī)藥板塊仍有長期配置價值，短期下行風險有限；風險偏好下行將壓制科技板塊，但中長期看，科技板塊景氣向上，彈性與成長空間兼具。