2017年的A股市場有些不尋常：“顯著”市值導向特征使得一些久經沙場老將飲恨“成長”。

    不少機構認為，2018年的分化將以“業績”為導向，進入分化2.0版。2017年，上證50上漲超過25%，而創業板指下挫超過11%，中證1000下跌超過18%。高度分化的市場意味著，未能參與藍籌白馬行情的私募多有抱憾。

    與股票市場一樣，私募行業馬太效應一樣明顯。

    格上研究中心數據顯示，今年前11個月，百億級私募平均每家新發產品12.34只，50-100億的大型私募平均每家發行6.92只，管理規模10億以下的私募中，平均每家發行量僅為1.15只，強者恒強的態勢明顯。

    對于2018年的市場動向，景林資產合伙人、總經理高云程在2017年度（第十二屆）中國私募基金風云榜頒獎盛典上表示，投資事業從長期來看，可以類比成飛機的長期飛行。在飛行員起飛前，必須要根據檢查手冊對飛機和其他相關方面進行詳細核查。他本人的投資“檢查手冊”，包括以下幾項原則：一是不能買貴；二是不沖動做決定；三是想想這個企業是不是好生意等等。

    高毅資產董事總經理孫慶瑞在談及自己的投資經驗時表示，她本人是做“選擇題”，從幾十個行業里選3-5個行業選中標的。“這個選擇題的輸入標準大概率只有一個，比如宏觀經濟是什么樣的狀態，正在發生什么樣的演變，自上而下是什么樣的狀況。”

    此外，孫慶瑞還表示，高毅資產的私募產品，普遍會以管理產品的基金經理的名字冠名，這樣能夠極大地激發基金經理的榮譽感，更好地為投資人創造投資回報。

    高毅資產首席投資官鄧曉峰認為，對于股票市場應用題的輸入變量明顯不是一個，而是有許多個。既有利好又有利空，但是鄧曉峰總可以選擇到全市場的最優解。做判斷題的馮柳，主要負責尋找“不會跌的標的”，當標的不再下跌之后，未來股價要么不漲，要么就會猛漲。

    對于A股后市走向：私募大佬普遍預測A股強者恒強。

    源樂晟資產合伙人楊建海表示，A股市場的投資機會是一個動態調整的過程。2017年最確定的機會是大消費板塊，盈利增速和估值比的確定性很高。站在2018年年初時點來看，消費股與周期股都有一定的性價比優勢。整體而言，楊建海認為，中國經濟復蘇是全球經濟復蘇環境的一個部分。雖然周期板塊內部分歧很大，但正因為市場的分歧，周期板塊會有預期差和超額收益的投資機會。

    從供求關系角度，孫慶瑞表示看好金融行業、消費品行業、制造行業和部分強周期行業。如果選擇一個行業投五年的話，會首選消費中的食品、飲料和家電。孫慶瑞還表示，對于2018年的投資，高毅資產并沒有選擇TMT行業，原因在于，她的“選擇題”里，在經濟結構周期中，TMT并不是備選行業。