本報記者 姜楠

    11月27日，深交所組織舉辦主題為“科技引領·共譜數字化新篇章”的2020年技術大會，這是深交所連續第四年舉辦全行業技術大會。

    中國證監會副主席李超以視頻方式致辭。李超指出，數字化是服務實體經濟的重要著力點，是推動資本市場創新發展的重要力量，是提升監管能力的重要手段。面對數字化新機遇，希望全行業圍繞國家“十四五”發展規劃，錨定二〇三五年遠景目標，加大數字化創新應用，全面提升數字化能力，推動數字技術與資本市場各項業務深度融合，進一步增強風險防控意識，保障業務安全運行，持續推進共生、共融、共創、共贏的資本市場數字化生態建設。

    深交所負責人表示，深交所將緊跟數字化發展趨勢，不斷加大技術投入力度，高起點、高標準構建技術平臺，著力打造安全可靠的技術系統，強化科技賦能監管，加快推動行業技術創新，為資本市場各項改革推進提供安全高效的技術支持；充分發揮市場平臺功能和行業技術引領作用，增強開放協作能力，全面推進數字化戰略，塑造國際領先的行業數字化體系，努力建設優質創新資本中心和世界一流交易所。

    本次技術大會為期一天半，證監會系統相關部門和單位負責同志及來自證券、基金、銀行、期貨、保險公司和高科技企業、高校、科研院所的技術負責人、專家學者等參會。與會嘉賓就證券交易結算、金融AI、風控與質量管控、金融大數據、數字安全防控等專題進行分享交流。

    記者參加了11月28日上午舉行的交易結算技術分論壇，各機構代表聚焦行業核心領域，分享新技術研究和應用經驗，探索研發過程管控。談到證券領域技術發展，程序化交易是一個繞不過去的話題。圓桌對話議題之一“程序化交易與風險防范”引發業界廣泛關注。會上，證券公司、基金公司、技術系統提供商等機構代表圍繞程序化交易的發展狀況、市場影響、監管標準等問題展開深入討論。

    與會嘉賓認為，程序化交易具有自動下單、主動尋求交易機會、排除人工干擾等特點，大大提升了交易效率和精準性，降低了交易成本，克服人工非理性交易行為帶來的負面影響，同時提高市場定價效率，改善市場流動性。

    與記者連線的大通證券股份有限公司投資銀行事業部總經理李娜說，“程序化交易的好處是，交易策略能執行到位，能避免人性的貪婪與恐懼，但也有缺點，容易強化趨勢。”例如策略趨同的高頻交易帶來的共振效應可能加劇市場波動、“烏龍指”錯單交易給交易系統帶來沖擊等。

    不過，程序化交易是證券期貨市場發展到一定階段后與計算機及通信技術結合的產物，是成熟市場廣泛應用的一種重要交易方式。在我國，程序化交易近些年來發展迅速，券商、公募基金、私募機構等參與主體日益增多，成為A股市場重要力量。但相對國外成熟市場來說，“國內程序化交易應該是屬于起步階段，目前為止，整個量化的資產管理規模大約5000多億元。”張慧海說。

    事實上，監管部門高度重視程序化交易監管，2015年發布《證券期貨市場程序化交易管理辦法（征求意見稿）》，推動證券期貨程序化交易穩健發展。證券交易所持續加強交易監控，對程序化異常交易行為及時采取監管措施，切實維護市場交易秩序。證券公司參照《證券期貨市場程序化交易管理辦法（征求意見稿）》要求，已經開發相應的程序化交易技術系統，建立較為完備的客戶管理制度及風控機制，嚴格防范相關業務風險。從A股市場運行情況來看，程序化交易整體安全可控。

    2019年新修訂的《證券法》首次對程序化交易作出規定，明確程序化交易需向交易所報告、不得影響交易所系統安全和正常交易秩序等要求，從立法層面為規范程序化交易發展提供依據。

    與會專家一致認為，有必要出臺配套監管規則，明確程序化交易監管標準，建立信息報告機制，有效引導程序化交易管理，維護市場交易秩序，促進程序化交易規范有序發展。