本報(bào)記者 李文

    民生證券黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)馮鶴年12月16日在《證券日?qǐng)?bào)》社主辦的“重塑新格局，助力‘雙循環(huán)’——中國(guó)資本市場(chǎng)30周年證券業(yè)論壇”上從三個(gè)方面回顧了證券行業(yè)30年來(lái)的發(fā)展歷程與成就。首先是行業(yè)規(guī)模實(shí)力得到大幅增長(zhǎng)；其次，從簡(jiǎn)單粗放到合規(guī)經(jīng)營(yíng)，行業(yè)生態(tài)得到大幅改善；第三是從封閉到開(kāi)放，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力得到大幅提升。行業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)從輕資本的通道業(yè)務(wù)向重資本的主動(dòng)管理業(yè)務(wù)逐步轉(zhuǎn)變，單一的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向涵蓋創(chuàng)新業(yè)務(wù)、海外業(yè)務(wù)的多元化業(yè)務(wù)逐步轉(zhuǎn)變，業(yè)務(wù)類型品種更加豐富。

    馮鶴年表示：“在當(dāng)前資本市場(chǎng)全面深改、加快對(duì)外開(kāi)放的形勢(shì)下，全面注冊(cè)制改革的窗口期將是我們?cè)谛聲r(shí)代下重塑行業(yè)發(fā)展新格局的重要戰(zhàn)略機(jī)遇。”

    對(duì)如何構(gòu)建行業(yè)發(fā)展新格局，馮鶴年提出具體三項(xiàng)建議、措施：一是對(duì)標(biāo)國(guó)際先進(jìn)，加快構(gòu)建發(fā)展新格局。要打破行業(yè)同質(zhì)化和底線競(jìng)爭(zhēng)，形成大型綜合性券商、精品投行、專業(yè)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)、特色券商等共同發(fā)展的新格局；加強(qiáng)金融科技在行業(yè)內(nèi)的全面應(yīng)用和業(yè)務(wù)的融合度；最后要持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)模式，提升專業(yè)能力以及創(chuàng)新能力，加快走出去的步伐。二是加強(qiáng)業(yè)務(wù)協(xié)同，實(shí)現(xiàn)全業(yè)務(wù)鏈協(xié)同發(fā)展。注冊(cè)制改革將重構(gòu)證券公司業(yè)務(wù)生態(tài)，加速倒逼本土證券公司向現(xiàn)代化投資銀行轉(zhuǎn)變，增加各業(yè)務(wù)模塊協(xié)同效應(yīng)，形成有機(jī)整體，協(xié)同打造以風(fēng)險(xiǎn)投資、股權(quán)融資、債券融資、并購(gòu)重組、資產(chǎn)證券化、資本中介、資產(chǎn)管理等為核心的綜合金融服務(wù)體系。三是注重行業(yè)文化建設(shè)，堅(jiān)持合規(guī)經(jīng)營(yíng)。

    馮鶴年在演講中提到注冊(cè)制改革給證券業(yè)帶來(lái)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。他表示，注冊(cè)制改革是立足于百年未有之大變局的形勢(shì)下推出的，是自1990年資本市場(chǎng)建立、2005年股權(quán)分置改革以來(lái)的第三個(gè)里程碑。注冊(cè)制改革在構(gòu)建一個(gè)規(guī)范、透明、充滿活力的多層次資本市場(chǎng)的同時(shí)也將開(kāi)啟行業(yè)優(yōu)勝劣汰，可謂機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

    改革期也是券商分享注冊(cè)制紅利，加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要窗口期。跟投制度的推出、退市制度的完善以及發(fā)行定價(jià)市場(chǎng)化，將要求券商進(jìn)一步提高自身的資本能力和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，并對(duì)投研能力和承銷能力形成挑戰(zhàn)。而加大對(duì)違規(guī)行為的打擊，強(qiáng)化券商等中介機(jī)構(gòu)“看門(mén)人”責(zé)任，將對(duì)券商質(zhì)量管理能力形成直接考驗(yàn)。與此同時(shí)，注冊(cè)制下，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局加劇，市場(chǎng)集中度將進(jìn)一步提升。