本報記者 吳曉璐

    4月6日，深交所主板和中小板正式合并，我國資本市場以主板與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、區(qū)域性股權(quán)市場為主體的多層次市場體系更加完善，各板塊定位更加清晰。基于主板數(shù)量龐大的存量大市值企業(yè)，“十四五”期間，在資本市場助力提高直接融資比重過程中，主板仍擔(dān)重任。

    南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝接受《證券日報》記者采訪時表示，兩板合并讓資本市場體系層次更為清晰明確，投資者風(fēng)險管理也更為簡潔明了，融資定價更直接有序，是資本市場多層次市場體系構(gòu)建的重要成果。

    “隨著深交所主板與中小板的合并，深交所主板+創(chuàng)業(yè)板的市場結(jié)構(gòu)，與上交所主板+科創(chuàng)板的結(jié)構(gòu)形成錯位關(guān)系，主板的功能定位將更加清晰，有助于資本市場更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”粵開證券研究院負(fù)責(zé)人康崇利在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    一直以來，主板定位于服務(wù)相對成熟企業(yè)融資發(fā)展。《證券日報》記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月6日，A股上市公司達(dá)4237家，其中，滬深主板公司（含中小板）3058家，占比72.17%，A股公司總市值達(dá)79.66萬億元，滬深主板為65.81萬億元，占比82.61%。

    “主板上市的企業(yè)多為大型藍(lán)籌白馬股，上市企業(yè)基本上是盈利能力穩(wěn)健、資本規(guī)模較大的成熟企業(yè)，其市值規(guī)模占比超80%，行業(yè)分布也更加多元化。當(dāng)前注冊制尚未在主板市場全面實施，主板上市門檻相對更高、審批流程更加嚴(yán)格。隨著資本市場改革的不斷深化，注冊制的全面推行是必然趨勢，主板服務(wù)于優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌白馬企業(yè)的定位將更加清晰，A股市場有望吸引更多優(yōu)質(zhì)的龍頭企業(yè)。”康崇利如是說。

    提高直接融資比重是“十四五”時期資本市場戰(zhàn)略目標(biāo)和重點任務(wù)之一，而主板仍擔(dān)重任。

    從IPO角度來看，記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月6日，今年以來，A股IPO公司合計103家，首發(fā)募資資金合計778.6億元，其中，主板公司31家，占比30.1%，主板公司IPO募資金額合計236.65億元，占比30.39%。

    從再融資角度來看，記者據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月6日，今年以來，A股再融資規(guī)模合計3049.63億元，其中，主板再融資規(guī)模為2395.96億元，占比78.57%。綜合來看，今年以來，A股IPO和再融資規(guī)模合計3828.23億元，其中主板為2632.61億元，占比為68.77%。

    康崇利認(rèn)為，隨著注冊制改革不斷深化，A股IPO融資規(guī)模大幅增長。目前滬深主板尚未全面推行注冊制，與主板相比，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板融資審批流程更加簡便，上市條件包容性更強(qiáng)；此外，在政策面上，相關(guān)部門通過完善監(jiān)管制度、拓展融資渠道等方式鼓勵新型優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市，這是創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板募資規(guī)模占比提升的主要原因。主板則主要服務(wù)與相對成熟的企業(yè)，為大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)做大做強(qiáng)提供支持，提供更多融資方面的服務(wù)。

    “創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板IPO公司數(shù)量和募資規(guī)模占比逐漸提升，反映的是注冊制改革紅利、中小企業(yè)蓬勃發(fā)展態(tài)勢和中國新經(jīng)濟(jì)的活力。滬深主板定位依舊是支持相對成熟的企業(yè)，堅持服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。未來在提高直接融資比重過程中，主板依舊將發(fā)揮主導(dǎo)作用。”田利輝表示。

（編輯 上官夢露）