本報記者 朱寶琛

    中國銀保監會副主席肖遠企（朱寶琛/攝影）

    在7月24日舉行的“2021青島·中國財富論壇”上，中國銀保監會副主席肖遠企表示，資管行業要做市場的價值投資者，主動培育投資而非投機的市場氛圍，將有限金融資源用到能增進經濟社會福祉和人類文明進步事業中。

    肖遠企表示，資產管理是基于托付關系的服務，緊密聯結多樣化的受托投資與資產標的，中介屬性比較復雜。資產管理人的身份是代理人，既不是資金持有人，也不是投資資產持有人，因此與生俱來就存在資產管理人和持有人之間的角色位移。既有靈活性優勢，也埋下了風險隱患，關鍵在于是否能恪守受托管理的職責。投資人把錢交給你管理，就必須始終保持對受托職責的敬畏。按照投資人利益優先原則，履行誠信、盡責的受托責任。

    他同時表示，資管行業要培育金融投資深度，普及長期、理性和價值投資理念，提高整個社會的金融素養。對投資者財富實施跨時期、跨市場的優化配置，在合理風險和期限水平下取得合理收益。這自然也要遵循金融規律，特別是風險和回報匹配原則，不可能制造“一夜暴富”的神話。在這方面，尤其要避免過度渲染超額回報，炒作非理性預期。

    社會責任投資已成為全球重要共識。肖遠企稱，資管行業應當充分利用自身優勢，加大對社會責任投資的支持力度，積極參與塑造和完善ESG投資體系，推動建立更明確定義標準，構建相關數據收集和統計框架。完善ESG評估方法，推動企業建立ESG的信息披露機制，全面提高社會責任投資的成效，在實現財務回報投資目標外，兼具社會責任和可持續發展等多層目標。

    “近年來，非銀行金融中介，包括資管行業等傳統金融體系外的金融活動，對金融周期乃至經濟周期的影響方式引發廣泛的討論和關注。”肖遠企說，一是資產管理人投資的羊群效益放大周期波動，二是集中兌付造成的流動性風險加劇周期波動，三是可能同樣存在“大而不能倒”的困境。當資管機構受托資產達到一定體量后會對金融市場資產價格產生重要影響。

    “資管行業與經濟金融周期的關系是新的問題，目前還難以得出準確的結論，必須強化監測和分析，推動完善制度，遵循組合投資的基本規律，合理塑造投資預期，降低親周期性運行波動曲線，推動金融經濟發展，維護市場穩定。”肖遠企說。

    此外，肖遠企表示，歷史經驗表明，過度競爭、惡性競爭都會扭曲市場參與者行為，最終危害市場秩序，損害利益相關者利益。要維持良性競爭，資管機構和監管部門需要共同努力。在實現市場充分競爭的前提下，引導行業向最優均衡靠攏。如何實現這種最優，其中提高透明度十分重要。資管行業的基礎是委托代理契約。在良性競爭環境下，代理契約的內容和履約進展應該是透明的。任何一方都不應通過隱瞞欺騙等手段侵害對方的利益。

（編輯 李波）