本報記者 孟珂

    新三板可轉債產品的市場接受度正在逐步提升。記者獲悉，隨著2022年新三板市場完成首單可轉債發行，在其示范帶動作用下，截至目前已另有1單完成發行，6單通過審核正在履行發行程序。

    北京南山投資創始人周運南對《證券日報》記者表示，隨著新三板改革的重大推進，特別是北交所的設立開市，新三板掛牌企業資本巿場前景明朗清晰、二級市場逐漸活躍、投資者信心持續增強，新三板可轉債政策已經嶄露頭角，逐步落地生根并迅速開花結果，吸引到更多的投資者和更大的資金，會有越來越多的成功發行可轉債，更好地推動創新型中小企業利用新三板實現發展，真正充分發揮債券市場服務實體經濟的積極作用。

    2022年7月份，新三板掛牌公司三景科技定向發行可轉債正式掛牌轉讓，募資金額2000萬元，標志著新三板市場首單定向發行可轉債項目正式落地。

    據了解，今年新三板可轉債方案設計更加多元化。資金來源方面，除內源性融資外，外部機構投資者、上下游客戶等外部資金也積極參與，產業鏈上下游深度綁定，共同發展；發行對象方面，多數公司已確定對象，也有2家公司尚未確定；票面利率方面，由投融資雙方協商確定，平均票面利率約5.44%，高于同期貸款利率，最高利率8%。

    中介機構參與度提升。2023年以來，首單可轉債的推薦券商東吳證券又相繼為2家掛牌公司提供推薦服務，同時，開源證券、興業證券、民生證券等也開始為掛牌公司可轉債發行提供推薦服務。

    全國股轉公司相關負責人表示，可轉債作為股債結合類融資品種，是持有人可依據約定轉換為本公司股票的公司債券，具有投融資靈活性高的特點。為持續豐富掛牌公司融資工具，拓寬中小企業融資渠道，新三板作為我國多層次資本市場中服務創新型中小企業的主陣地，在充分考慮市場特點和企業需求的基礎上，推出的定向發行可轉債制度較上市公司制度設計更為靈活、包容，充分體現投融雙方的自主博弈結果。

    具體來看，一是堅持市場化原則，不強制要求擔保、評級，轉股價格不強制與二級市場交易價格掛鉤，允許轉股價格下修等；二是堅持以信息披露為中心，強化償債能力核心指標的持續性信息披露，防范各類風險；三是允許掛牌公司已定向發行可轉債存續至北交所上市后，體現了新三板與北交所的有機聯動；四是全國股轉公司全力支持企業創新融資，設置可轉債審核“綠色通道”，實行專人對接、即報即審，便利企業高效融資。

    “下一步，全國股轉公司將持續推進制度優化和服務創新，提升市場融資功能和活力，更好發揮資本市場服務實體經濟功能。”上述負責人表示。