多家銀行完成首筆交易，有銀行坦言：“明顯感受到市場(chǎng)熱度”

    本報(bào)記者 楊潔

    5月15日，內(nèi)地與香港利率互換市場(chǎng)互聯(lián)互通合作（簡(jiǎn)稱(chēng)“互換通”）正式上線運(yùn)行。其中，“北向互換通”下的交易于當(dāng)日先行啟動(dòng)。中國(guó)外匯交易中心發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，上線首日，20家“北向互換通”報(bào)價(jià)商與27家境外投資者通過(guò)交易中心系統(tǒng)達(dá)成人民幣利率互換交易162筆，名義本金總額82.59億元人民幣，覆蓋境外銀行、境外券商、境外資管產(chǎn)品等各個(gè)類(lèi)型境外投資者，交易品種包括Shibor和FR007。

    境外投資者踴躍參與

    中國(guó)外匯交易中心發(fā)布的首批“北向互換通”報(bào)價(jià)商名單中共包含20家機(jī)構(gòu)，分別為10家中資銀行、6家外資銀行和4家券商。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者從工商銀行獲悉，作為報(bào)價(jià)商和上海清算所合作銀行之一，工行積極參與境內(nèi)銀行間市場(chǎng)人民幣利率互換交易，針對(duì)企業(yè)客戶在貸款、票據(jù)融資和債券發(fā)行等過(guò)程中的利率避險(xiǎn)需求，積極提供解決方案，協(xié)助客戶通過(guò)金融衍生產(chǎn)品管理利率風(fēng)險(xiǎn)。

    記者還從交通銀行了解到，5月15日，交行總行作為報(bào)價(jià)商與11家境外金融機(jī)構(gòu)達(dá)成12筆“互換通”交易，交易金額共計(jì)4.7億元人民幣，包括FR007（銀行間7天回購(gòu)定盤(pán)利率）、Shibor3M（3月期上海銀行間同業(yè)拆放利率）等多個(gè)基準(zhǔn)品種。此外，交行香港分行作為境外參與機(jī)構(gòu)也成功在“互換通”項(xiàng)下完成首批交易，各品種交易金額共計(jì)4.3億元人民幣。

    中信銀行相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人告訴記者，當(dāng)日該行與中銀香港、匯豐銀行、信銀國(guó)際、東方匯理、法巴銀行等多家境外投資者達(dá)成利率互換交易。

    外資銀行方面，《證券日?qǐng)?bào)》記者從匯豐銀行獲悉，其已協(xié)助鼎亞（Dymon Asia）等多家境外機(jī)構(gòu)直接參與到內(nèi)地銀行間利率互換市場(chǎng)，并在首日完成交易，浮動(dòng)參考利率涉及FR007和Shibor3M。

    匯豐中國(guó)副行長(zhǎng)兼資本市場(chǎng)及證券服務(wù)部聯(lián)席總監(jiān)張勁秋對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“‘北向互換通’啟動(dòng)首日，境外投資者交易活躍，積極參與到流動(dòng)性更好、交易品種更豐富的境內(nèi)人民幣利率互換市場(chǎng)。”

    渣打集團(tuán)位于內(nèi)地、香港和倫敦的多家成員行也全面參與了“北向互換通”的首日交易。其中，渣打銀行（中國(guó)）有限公司（“渣打中國(guó)”）作為首批“北向互換通”報(bào)價(jià)商，為境外投資者提供內(nèi)地銀行間金融衍生品市場(chǎng)的人民幣利率互換交易報(bào)價(jià)；渣打銀行（渣打英國(guó)）作為五家能夠提供“互換通”客戶結(jié)算服務(wù)的銀行之一，為國(guó)際投資者通過(guò)“互換通”進(jìn)行的衍生品交易提供客戶結(jié)算服務(wù)。

    同樣作為首批“北向互換通”報(bào)價(jià)商之一的花旗銀行（中國(guó)）有限公司以及德意志銀行也于5月15日與境外投資者完成首筆“北向互換通”交易。

    德意志銀行全球新興市場(chǎng)中國(guó)區(qū)交易總監(jiān)、德銀中國(guó)上海分行副行長(zhǎng)徐肇廷對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“作為首批報(bào)價(jià)商，我們明顯感受到市場(chǎng)的熱度，首日交易非常活躍，在岸做市商積極報(bào)價(jià)，海外投資者高度關(guān)注并踴躍參與，無(wú)論是成交金額、成交量、還是成交頻次等都反映出海外投資者對(duì)‘互換通’的歡迎和認(rèn)可。”

    外資看好人民幣資產(chǎn)

    中國(guó)人民銀行披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月末，境外機(jī)構(gòu)在中國(guó)債券市場(chǎng)的托管余額為3.3萬(wàn)億元。隨著境外投資者持債規(guī)模擴(kuò)大、交易活躍度上升，其利用衍生品管理利率風(fēng)險(xiǎn)的需求持續(xù)增加。

    根據(jù)人民銀行公布的《內(nèi)地與香港利率互換市場(chǎng)互聯(lián)互通合作管理暫行辦法》，“北向互換通”境外投資者現(xiàn)階段可在銀行間市場(chǎng)開(kāi)展符合集中清算要求的人民幣利率互換，可從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度更好地對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)。

    “‘北向互換通’開(kāi)辟了一條綠色通道，可以使境外的投資者直接參與中國(guó)內(nèi)地的利率互換市場(chǎng)，針對(duì)其在境內(nèi)債券市場(chǎng)的投資做好相關(guān)利率風(fēng)險(xiǎn)管理。”渣打中國(guó)副行長(zhǎng)、金融市場(chǎng)部總經(jīng)理?xiàng)罹┰诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，與離岸利率互換市場(chǎng)相比，中國(guó)內(nèi)地的利率互換市場(chǎng)規(guī)模更大，流動(dòng)性更好，將會(huì)更好地滿足境外投資者參與投資中國(guó)債券市場(chǎng)及利率風(fēng)險(xiǎn)管理的需求。

    在徐肇廷看來(lái)，“互換通”將會(huì)聯(lián)動(dòng)中國(guó)銀行間市場(chǎng)的平盤(pán)需求，為中國(guó)銀行間市場(chǎng)引入更豐富、更多元化的投資者和交易類(lèi)型，豐富市場(chǎng)的活躍度，提升交易量，穩(wěn)定市場(chǎng)并減少波動(dòng)。

    “‘北向互換通’對(duì)促進(jìn)境內(nèi)金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展，構(gòu)建高水平金融開(kāi)放格局具有重要意義。”花旗銀行（中國(guó)）有限公司副行長(zhǎng)、環(huán)球金融市場(chǎng)部總經(jīng)理?xiàng)铙K對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“北向互換通”上線后，境內(nèi)利率互換市場(chǎng)一定會(huì)吸引越來(lái)越多的境外投資者參與。

    “對(duì)于全球投資者來(lái)說(shuō)，中國(guó)是一個(gè)非常重要的新興市場(chǎng)，人民幣資產(chǎn)是其全球投資組合的重要組成部分。”楊京表示，“互換通”的落地為海外投資者投資中國(guó)債券提供了更加有效的利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，將為海外投資者進(jìn)一步深入?yún)⑴c中國(guó)債券市場(chǎng)保駕護(hù)航，提升外資投資中國(guó)債券市場(chǎng)的信心。

    德意志銀行宏觀及新興市場(chǎng)業(yè)務(wù)中國(guó)區(qū)銷(xiāo)售總監(jiān)陶冶青對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“作為首批報(bào)價(jià)商，德意志銀行十分看好‘互換通’給外資銀行帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇，我們配置了成熟的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，期待充分發(fā)揮跨境業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，協(xié)助國(guó)際投資者把握時(shí)機(jī)積極布局，分享中國(guó)市場(chǎng)新機(jī)遇。”