本報訊 （記者毛藝融）為更好反映上海證券市場核心上市公司證券整體表現，上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）與中證指數公司日前宣布對上證180指數編制方案進行修訂，并將于2024年12月16日正式實施。

    圖片來源：上交所官網

    上證180指數發布于2002年7月份，是我國資本市場和上證指數體系中的重要標桿指數之一，由滬市規模大、流動性好的180只證券組成，定位于反映滬市大盤藍籌公司的整體表現，是最能反映滬市全貌的成份指數。指數發布時，滬市上市公司僅700家左右，為反映當時滬市市場結構，指數采用基于自由流通市值占比分配各行業樣本數量的方法，使得樣本數量在行業分布盡可能與滬市上市公司情況保持一致。

    近年來，隨著我國宏觀經濟發展、產業持續轉型，滬市上市公司市值結構、行業分布、板塊特征逐漸發生變化，目前滬市上市公司已有2268家，其中科創板公司達到577家，原編制方法具有進一步優化空間。

    本次修訂內容，一是采用流動性篩選與市值排序相結合的選樣方法，進一步提高樣本市值覆蓋度，增強指數表征性；二是設置個股、前五大樣本權重上限，新增行業均衡規則，使得樣本一級行業合計權重分布與樣本空間相應行業自由流通市值合計占比保持一致，進一步提升指數對宏觀產業結構變革、滬市公司行業分布的代表性；三是引入ESG可持續投資理念，剔除中證ESG評價結果在C及以下的上市公司證券，降低樣本發生重大負面風險事件概率。

    上證180指數方案優化后，指數定位更加清晰，指數表征性、投資性和穩定性均有提升，更好反映了滬市核心上市公司證券整體表現。

    具體而言，一是對滬市的表征性更強，指數樣本在滬市的市值、營收、分紅、凈利潤覆蓋度分別達到約61%、63%、76%、82%，比修訂前分別提升2.4%、1.4%、4.1%、4.9%；

    二是更能體現新質生產力的發展方向，信息技術、醫藥衛生、工業等“新經濟”相關行業權重提升9.5%，科創板權重提升1.8%；

    三是指數行業均衡規則更合理，樣本權重行業分布基本與滬市整體行業特征保持一致，更好反映資本市場結構變化和產業轉型升級；四是指數收益率、穩定性進一步提升，近十年年化收益率提升約1個百分點，年化波動率降低0.1個百分點，近三年樣本周轉率下降至約8%。

    近年來，上交所在中國證監會的統一領導下，不斷加快投資端建設，持續豐富指數高質量供給，推動增量中長期資金入市，積極提振資本市場。寬基指數作為表征范圍最廣、最具市場影響力的指數類型，在服務國家戰略、服務實體經濟、推動資本市場高質量發展方面發揮著積極作用。

    下一步，上交所將繼續深入貫徹黨的二十屆三中全會精神，推進資本市場全面深化改革，持續完善、豐富上證寬基指數體系，為市場提供更多樣化的投資標的和參考工具，鼓勵各類中長期資金通過指數化投資方式配置資產，加快培育形成以理性投資、價值投資、長期投資為主的指數化投資生態。

（編輯 才山丹）