本報記者 吳珊

    基于當前基本面、流動性、政策預期、海外市場等多重因素，A股成交量維持低位，上證指數連續多日徘徊在2900點下方，盡管市場正在選擇下一步的運行方向，但是部分個股仍然銳氣不減，批量創出新高。

    當新冠肺炎疫情“黑天鵝”重創全球資本市場，擁有長景氣周期的醫藥行業結構性機會凸顯。

    進入5月份，醫藥行業整體漲幅繼續處于28個申萬一級行業前列，遠遠跑贏同期大盤。《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，剔除年內上市次新股后，本周以來，94只盤中股價創歷史新高的A股中，醫藥股占據26席，強勢股數量位居申萬一級行業首位，成為當之無愧的牛股溫床。

    對于醫藥股受青睞的原因，記者通過梳理發現有以下五大因素：

    首先，業績表現突出。210家醫藥行業上市公司2019年實現凈利潤同比增長，占行業內上市公司家數比例為64.81%。其中，33家公司2014年至2019年連續六年實現凈利潤同比增長且2020年一季度凈利潤也實現了同比增長，包括長春高新、普利制藥、恒瑞醫藥、益豐藥房、柳藥股份、凱萊英、萬孚生物、華東醫藥、貴州三力、新華制藥、老百姓等在內的11家公司最近6年以及2020年一季度凈利潤同比均實現兩位數增長。

    其次，新機遇與行業整合延續并存。2020年5月14日，國家藥監局發布《關于開展化學藥品注射劑仿制藥質量和療效一致性評價工作的公告》，同日國家藥品審評中心（CDE）發布《化學藥品注射劑仿制藥質量和療效一致性評價技術要求》等3個技術指導文件，注射劑一致性評價正式落地，注射劑行業整合提速成為機構共識。在國金證券分析師王麟看來，有規范的研發和高品質注射劑生產注冊申報的企業有望先行，綜合考慮注射劑一致性評價申報數量，相關受益上市公司涉及：科倫藥業、中國生物制藥、健友股份、普利制藥等。

    第三，需求相對剛性。工銀瑞信醫療保健研究團隊負責人、工銀養老產業和工銀前沿醫療基金經理趙蓓認為，今年醫藥行業已經積累了較大漲幅，主要是因為在疫情期間醫藥的需求相對剛性，所以受到的影響相對其他行業較小；此外部分與抗疫相關需求的增長也拉動了行業的需求。“二季度以后，預計市場的主線一方面在于中國經濟的恢復；另一方面在于海外疫情拉動的部分抗疫相關需求。前期受到疫情影響的醫藥需求正在快速恢復，以及與海外抗疫需求相關的子行業或公司，預計二季度會有較為強勁的表現。”

    第四，避險作用明顯。眾所周知，醫藥行業由于其弱周期屬性，往往作為震蕩市的避風港，在大盤進入震蕩盤整期后，醫藥行業的防御屬性逐漸凸顯。

    第五，機構積極持股。數據顯示，212只醫藥股前十大流通股股東名單中出現社保基金、險資、QFII、券商、基金等五類機構身影，占行業內成份股比例為65.43%。

    而對于投資者來說，收獲一波上漲行情之后，醫藥板塊的后市發展更牽動人心。

    森瑞投資董事長林存在接受《證券日報》記者采訪時表示，醫藥板塊未來表現不會齊漲齊跌，而是逐步分化，不斷推動結構性行情的演進過程。

    醫藥股布局方面，林存告訴記者，要著眼于老齡化和創新迭代及國產化崛起的長期思路，不斷挖掘各個大類及細分行業。創新藥及相關產業鏈、醫療器械板塊、生物制品及專業服務類的行業和公司會長期不斷向上。展望未來數年，中國可能出現一大批超級醫藥企業，屆時，醫藥股的市值可達千億元甚至萬億元，百元甚至幾百元的醫藥股股價會層出不窮。因此，對于醫藥股的投資，必須細致挖掘，而且要長期的跟蹤和持有，才可以真正獲得豐厚收益。而不是拘泥于短期帶動，或者一個季度的熱潮。

    與此同時，盈亞證券投資咨詢有限公司投資顧問易凱在《證券日報》記者采訪時也表示，對醫藥股需要關注業績增長、政策扶持、市場容量三個領域。短期關注中報預增的醫藥股，中長期可關注慢病管理、中醫藥保健、疫苗防疫保健、民營醫療服務與養老等政策扶持紅利、市場容量較大等細分領域的投資機會。