本報(bào)記者 趙子強(qiáng)

    在周四市場(chǎng)震蕩低迷之際，租售同權(quán)概念突然啟動(dòng)，逆市上漲，成為兩市領(lǐng)漲板塊。

    具體市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，截至周四收盤(pán)，該板塊單日上漲2.09%，其中個(gè)股表現(xiàn)更是搶眼。板塊中19只交易中的成份股9只上漲，占比47.37%，其中，張江高科、聯(lián)絡(luò)互動(dòng)和東易日盛等3只個(gè)股漲停報(bào)收，泰禾集團(tuán)與市北高新漲幅均超5%。

    從資金流向來(lái)看，租售同權(quán)板塊整體大單資金凈流入1.52億元，其中，張江高科（2.38億元）、市北高新（4465萬(wàn)元）、聯(lián)絡(luò)互動(dòng)（4279萬(wàn)元）、東易日盛（1624萬(wàn)元）、上海臨港（1134萬(wàn)元）等5只個(gè)股大單資金凈流入均超1000萬(wàn)元，合計(jì)凈流入3.53億元。

    表：租售同權(quán)板塊5月21日市場(chǎng)表現(xiàn)一覽

制表人：趙子強(qiáng)

    從房地產(chǎn)市場(chǎng)來(lái)看，4月份，核心城市二手房新房市場(chǎng)整體來(lái)看仍呈現(xiàn)強(qiáng)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，各城市租金相對(duì)穩(wěn)定，出租率企穩(wěn)回升。一線城市整體租金相對(duì)穩(wěn)定，7日出租率略有回升。二線城市租金企穩(wěn)回升，較上月平均上升+2%。7日出租率恢復(fù)態(tài)勢(shì)明顯，本月7日出租率總體小幅上升，統(tǒng)計(jì)的25個(gè)城市中，有10個(gè)城市出租率環(huán)比正增長(zhǎng)，6個(gè)城市環(huán)比保持不變，9個(gè)城市環(huán)比小幅下降。

    分析人士認(rèn)為，短期來(lái)看，在疫情影響下我國(guó)經(jīng)濟(jì)受到了較大沖擊，一季度工業(yè)及服務(wù)業(yè)增加值均同比下降；隨著疫情對(duì)市場(chǎng)影響的充分顯現(xiàn)，寫(xiě)字樓租金短期下行壓力仍然較大。但長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性強(qiáng)、潛力足、空間廣，多年積累的物質(zhì)基礎(chǔ)豐厚，市場(chǎng)規(guī)模優(yōu)勢(shì)依然明顯。隨著國(guó)內(nèi)疫情防控的成效不斷顯現(xiàn)，盡管經(jīng)濟(jì)下行壓力依然存在，但在政策的作用下復(fù)工復(fù)產(chǎn)提速擴(kuò)面，正常生產(chǎn)生活秩序不斷恢復(fù)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的巨大潛能和強(qiáng)大動(dòng)能也將逐漸釋放，這些都將支持我國(guó)寫(xiě)字樓市場(chǎng)的平穩(wěn)發(fā)展。

    黨的十九大報(bào)告強(qiáng)調(diào)，房子是用來(lái)住的，不是用來(lái)炒的。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議進(jìn)一步提出，加快建立多主體供給、多渠道保障、租購(gòu)并舉的住房制度。近日最高人民法院又就依法妥善審理涉新冠肺炎疫情民事案件提出了23條具體指導(dǎo)意見(jiàn)。以上信息被市場(chǎng)解讀為對(duì)房屋租賃市場(chǎng)的利多，特別是關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)更預(yù)期有重大政策出臺(tái)，因此激活了相關(guān)概念股的表現(xiàn)。

    對(duì)于投資布局，中國(guó)銀河最新研報(bào)顯示，高科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)、特色產(chǎn)業(yè)園區(qū)等園區(qū)資產(chǎn)是本次基礎(chǔ)設(shè)施REITs的重要底層資產(chǎn)之一。權(quán)屬清晰、重點(diǎn)區(qū)域內(nèi)的成熟優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)園區(qū)將最先受益。產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs未來(lái)的前景廣闊，初步估計(jì)5年后累計(jì)市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)約809億元。產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs試點(diǎn)有利于盤(pán)活存量資產(chǎn)、提升企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)水平，同時(shí)中國(guó)銀河認(rèn)為，公募REITs的試點(diǎn)范圍將逐步拓展到長(zhǎng)租公寓及商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域。建議關(guān)注張江高科、華夏幸福、中新集團(tuán)、上海臨港、浦東高橋、蘇州高新。

    接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪的華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明不建議追漲短線熱點(diǎn)。他說(shuō)，近期市場(chǎng)表現(xiàn)出熱點(diǎn)輪動(dòng)特征，本周和下周有全國(guó)兩會(huì)，地產(chǎn)政策調(diào)整預(yù)期帶動(dòng)了租售同權(quán)板塊的表現(xiàn)。房地產(chǎn)行業(yè)體量大、影響大，帶動(dòng)能力突出。考慮到疫情帶來(lái)的不確定性，房地產(chǎn)政策會(huì)偏向于謹(jǐn)慎微調(diào)，對(duì)行業(yè)中長(zhǎng)期影響有限，不建議普通投資者追漲租售同權(quán)板塊。

    前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也向《證券日?qǐng)?bào)》表達(dá)了相似觀點(diǎn)，認(rèn)為未來(lái)的行情，就是基本面決定的行情，炒概念、炒題材的方式已經(jīng)難以為繼。所以一定要轉(zhuǎn)變投資理念，認(rèn)識(shí)到當(dāng)前市場(chǎng)生態(tài)的深刻變化，學(xué)會(huì)基本面研究方法，從而能夠在實(shí)踐中堅(jiān)持價(jià)值投資。

（編輯 上官夢(mèng)露 策劃 吳珊）