12月12日，A股三大股指開盤走勢分化，滬指跌0.1%報(bào)3869.41點(diǎn)，深成指漲0.21%報(bào)13174.45點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.29%報(bào)3172.73點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.12%報(bào)1324.3點(diǎn)；貴金屬板塊高開，曉程科技高開3%，招金黃金、中金黃金、赤峰黃金紛紛高開；摩爾線程開跌6.6%，公司稱股票漲幅過快面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，

    盤面上，市場焦點(diǎn)股東百集團(tuán)（5板）低開6.17%，實(shí)控人變更的安妮股份（6天5板）低開4.26%，商業(yè)航天概念股再升科技（4板）高開4.44%、航天動力（5天3板）平開、四川金頂（6天3板）高開6.45%，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的中源家居（6天4板）高開0.78%、南都物業(yè)（2板）低開6.46%，光通信板塊躍嶺股份（3板）低開1.51%，零售板塊南京商旅（4天3板）低開0.46%，創(chuàng)新藥概念股重藥控股（2板）高開4.65%，芯片產(chǎn)業(yè)鏈的立昂微（2板）平開。

    公司新聞

    摩爾線程：公司基于自主研發(fā)的MUSA架構(gòu)，將保持較高研發(fā)投入和進(jìn)行產(chǎn)品迭代。但與部分國際巨頭相比，公司在綜合研發(fā)實(shí)力、核心技術(shù)積累、產(chǎn)品客戶生態(tài)等方面仍存在一定的差距。公司目前新產(chǎn)品和新架構(gòu)均處于在研階段，量產(chǎn)及產(chǎn)生收入仍需一定時(shí)間。

    南都電源：公司于近日收到公司控股股東杭州南都電源有限公司、上海益都實(shí)業(yè)有限公司、上海南都集團(tuán)有限公司通知，獲悉其正在籌劃控制權(quán)變更、促進(jìn)再生鉛板塊股權(quán)出售的相關(guān)事宜。經(jīng)申請，公司股票自2025年12月12日開市起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過2個(gè)交易日。

    萬科A：公司之控股子公司為滿足經(jīng)營需要，繼續(xù)通過信用保證、股權(quán)質(zhì)押等方式為相關(guān)貸款提供擔(dān)保。截至2025年10月31日，公司及控股子公司擔(dān)保余額844.76億元，占2024年末經(jīng)審計(jì)歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)比重為41.68%，公司無逾期擔(dān)保事項(xiàng)。

    特發(fā)信息：針對公司因收購深圳特發(fā)東智科技有限公司被合同詐騙、職務(wù)侵占一案，公司于近日收到廣東省深圳市中級人民法院出具的《刑事判決書》。本次刑事判決僅為一審判決，公司為被害單位，目前判決尚未生效，案件最終判決及后續(xù)執(zhí)行結(jié)果尚存在不確定性，對公司本期利潤和期后利潤的影響存在一定不確定性。

    藍(lán)盾光電：公司及公司控制的藍(lán)芯合伙經(jīng)與珠海洛恒共同協(xié)商后，擬終止《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》并簽署《關(guān)于上海星思半導(dǎo)體有限責(zé)任公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之終止協(xié)議》。

    金城醫(yī)藥：公司收到實(shí)控人趙葉青的通知，其收到證監(jiān)會《行政處罰決定書》，2017年8月18日至2020年2月10日，趙葉青、王震、劉峰3人共同操縱“金城醫(yī)藥”股票。

    兆新股份：公司擬以現(xiàn)金支付方式收購優(yōu)得新能源科技（寧波）有限公司（簡稱“優(yōu)得新能源”）70%股權(quán)，對應(yīng)的交易對價(jià)上限為2.2億元。交易完成后，優(yōu)得新能源將成為公司控股子公司。

    泓淋電力：公司控股子公司達(dá)為互聯(lián)生產(chǎn)的高速銅纜連接產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)批量出貨，主要客戶包括安費(fèi)諾、泰科、莫仕等，達(dá)為互聯(lián)產(chǎn)品供應(yīng)下游客戶后，將配套應(yīng)用于國際及國內(nèi)主流服務(wù)器廠商的終端設(shè)備使用。

    海格通信：2025年12月11日，由陜西無人裝備科技有限責(zé)任公司委托，航空工業(yè)第一飛機(jī)設(shè)計(jì)研究院設(shè)計(jì)、公司控股子公司西安馳達(dá)飛機(jī)承制的“九天”無人機(jī)在陜西蒲城圓滿完成首飛任務(wù)。

    勝通能源：控股股東、實(shí)際控制人魏吉勝等擬將其持有的公司8464.38萬股股份（占勝通能源總股本的29.99%）轉(zhuǎn)讓給七騰機(jī)器人有限公司及其一致人。本次交易完成后，公司控股股東變更為“七騰機(jī)器人”，實(shí)際控制人變更為朱冬。公司股票將于2025年12月12日開市起復(fù)牌。

    熱點(diǎn)題材

    太空算力：

    據(jù)媒體12月11日報(bào)道，美國初創(chuàng)公司Starcloud宣布，其于11月中旬發(fā)射的衛(wèi)星已成功在軌道上完成人類首次大語言模型訓(xùn)練，成為太空AI計(jì)算里程碑。資料顯示，該衛(wèi)星搭載英偉達(dá)H100芯片，目前運(yùn)行谷歌開源模型Gemma。

    冰雪經(jīng)濟(jì)：

    《遼寧省冰雪旅游高質(zhì)量發(fā)展三年行動計(jì)劃（2025—2027年）》公開征求意見，其中提出，培育省級以上滑雪旅游度假地10個(gè)，打造冰雪旅游精品線路10條以上，冰雪旅游綜合消費(fèi)帶動效應(yīng)顯著增強(qiáng)，遼寧冰雪品牌影響力全面提升。力爭到2027年，全省冰雪旅游年接待人次突破2.6億，年綜合收入達(dá)到2500億元以上。

    存儲芯片：

    據(jù)媒體報(bào)道，瑞銀預(yù)計(jì)，DRAM（動態(tài)隨機(jī)存取存儲器）供應(yīng)短缺預(yù)計(jì)將持續(xù)至2027年第一季度，其中DDR內(nèi)存的需求料增長20.7%，遠(yuǎn)超供應(yīng)增速。NAND閃存的短缺態(tài)勢則預(yù)計(jì)將持續(xù)至2026年第三季度。這一短缺局面引發(fā)了近30年來最猛烈的一輪價(jià)格上漲周期。

    新能源汽車：

    中國汽車工業(yè)協(xié)會12月11日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年1至11月，我國新能源汽車產(chǎn)銷量均接近1500萬輛，同比增長均超過30%。在出口方面，新能源汽車出口231.5萬輛，同比增長1倍。

    先進(jìn)封裝：

    據(jù)媒體報(bào)道，先進(jìn)封裝技術(shù)正成為人工智能行業(yè)中的一個(gè)關(guān)鍵問題，據(jù)一份報(bào)告指出，主要供應(yīng)商臺積電目前的先進(jìn)封裝產(chǎn)能已經(jīng)全部預(yù)定完畢，其中英偉達(dá)占到超一半的份額。業(yè)內(nèi)稱，已有廠商開始考慮從臺積電的CoWoS方案，轉(zhuǎn)向英特爾的EMIB技術(shù)。

    AI眼鏡：

    據(jù)媒體報(bào)道，目前夸克AI眼鏡在立訊工廠內(nèi)新增一條組裝產(chǎn)線，產(chǎn)能將從下周陸續(xù)釋放。至格科技創(chuàng)始人孟祥峰稱：“正加緊生產(chǎn)來自夸克AI眼鏡的大筆光波導(dǎo)片訂單，新購買的設(shè)備都已投入使用。”夸克AI眼鏡內(nèi)部人士也透露，團(tuán)隊(duì)最大的目標(biāo)是明年1月能夠充分釋放產(chǎn)能，趕上春節(jié)消費(fèi)熱潮。

    可控核聚變：

    國際能源署預(yù)測，到2030年，全球核聚變市場規(guī)模有望接近5000億美元（3.5萬億元人民幣）。聚變行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2024年，全球共有23家聚變企業(yè)計(jì)劃在2031年至2040年間建成首座商業(yè)化聚變電站，其中約70%的企業(yè)預(yù)計(jì)在2035年前實(shí)現(xiàn)首臺示范堆的并網(wǎng)發(fā)電。

    機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

    中信建投：國內(nèi)腦機(jī)接口公司有望逐步實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用

    中信建投認(rèn)為，腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)鏈上中游的技術(shù)進(jìn)步帶來下游應(yīng)用端不斷突破，近年來國內(nèi)外在運(yùn)動恢復(fù)、語言溝通、聽力重建等醫(yī)療領(lǐng)域的研究不斷出現(xiàn)里程碑式成果。國家層面和各地區(qū)推出多項(xiàng)政策利好行業(yè)加速發(fā)展，近期國家醫(yī)保局發(fā)文為腦機(jī)接口新技術(shù)價(jià)格單獨(dú)立項(xiàng)，其進(jìn)入臨床應(yīng)用的服務(wù)收費(fèi)路徑已經(jīng)鋪好。在技術(shù)革新和政策紅利催化下，國內(nèi)腦機(jī)接口公司有望逐步實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用。

    天風(fēng)證券：全球SOFC進(jìn)入加速擴(kuò)產(chǎn)階段

    天風(fēng)證券認(rèn)為，受到電源建設(shè)周期及電網(wǎng)輸電能力限制，美國電力緊缺給SOFC發(fā)展帶來新機(jī)遇。數(shù)據(jù)中心負(fù)荷波動極大，對供電可靠性要求極高。SOFC的低冗余配置、功率跟蹤優(yōu)勢，使其更適配數(shù)據(jù)中心需求。SOFCLCOE已接近燃?xì)獍l(fā)電，天風(fēng)證券認(rèn)為隨著規(guī)模化降本成本優(yōu)勢有望進(jìn)一步體現(xiàn)。全球SOFC進(jìn)入加速擴(kuò)產(chǎn)階段。

    中金公司：漿紙一體化龍頭有望繼續(xù)獲得超額利潤

    中金公司發(fā)布造紙行業(yè)2026年展望稱，展望2026年，消費(fèi)需求仍在溫和修復(fù)階段，各類紙種供給變化各異：漿紙系紙種供需仍然寬松，漿價(jià)成為行業(yè)補(bǔ)庫、及去庫關(guān)鍵推動力，漿紙一體化龍頭有望繼續(xù)獲得超額利潤；箱板瓦楞紙產(chǎn)能已基本收尾，有望率先走出本輪供需失衡周期，迎來產(chǎn)能利用率修復(fù)，噸紙價(jià)格中樞同比抬升的業(yè)績修復(fù)行情。