本報見習記者 王明山

    如果用一句話來形容漫威的超級英雄們，“窮人靠變異，富人靠科技”再合適不過。這些英雄依靠自己的超能力以及高科技裝備來拯救世界，其中神奇的黑科技更成為引領技術發展和社會變革的靈感來源。

    回看上世紀和二十一世紀的重大科技進步，都是最先在影視作品里出現，進而引發社會范圍內對這個領域的關注，最終啟發了現實中科研人員和科技從業者把電影變成現實。

    資本市場上，嗅覺靈敏的機構投資者們已經從影視和科技跨界融合中窺知先機。以“遠見者”聞名的嘉實基金旗下以前沿科技為戰略導向設立的行業基金產品已達十余只，嘉實文體娛樂基金更是其中的代表，其以文娛產業為主要投資方向，且科技基因強大。

    2019年一季報顯示，截至一季度末，嘉實文體娛樂A今年以來累計凈值增長率達33.01%，同期業績比較基準增長率為24.92%。另據Wind數據統計，嘉實文體娛樂A自2016年9月成立以來截至2019年4月末，階段上漲6.10%，同期上證綜指下跌0.40%，創業板指下跌26.95%，業績基準下跌34.08%；大幅跑贏同期市場及行業平均，取得明顯超額回報。

    在嘉實文體娛樂基金經理王凱看來，在我國經濟減速增質的轉型過程中，文娛體行業整體發展契合符合轉型需求、不帶來巨大污染、行業本身和發達國家的差距比較大這三方面要求，具有巨大的發展空間。目前市場風險偏好上升和流動性改善驅動的估值回升已經進入尾聲，預計科創板開閘前市場保持寬幅震蕩態勢，后續的主要是選股獲取阿爾法。

    展望后市，王凱表示，看好5G、網絡安全、游戲三大未來高景氣行業，并通過市場發展空間、核心競爭力、清晰的企業定位與發展策略、管理層、合理估值及可跟蹤性五大維度來精選優質個股，來力爭為投資者創造相對滿意的回報。

    首先，5G是未來萬物互聯的基礎。據工信部給出的最新消息顯示，自2019年開始，國內三大電信運營商將集體開始5G網絡試商用，2020年正式開始商用。《5G經濟社會影響白皮書》指出，到2030年，5G將帶動我國直接經濟產出6.3萬億元，經濟增加值2.9萬億元。隨著5G規模建設開啟，前期網絡建設階段的通信網絡設備環節有望優先受益，中期大流量的視頻、云游戲、VR/AR受益、遠期車聯網、物聯網等環節逐步受益。

    其次，沒有網絡安全就沒有國家安全，網絡安全在政策驅動下行業空間劇增。中國網絡安全投入占IT投入比例不足2%，未來將向發達國家5%水平看齊；等級保護2.0創造新的合規需求至少250億，是目前市場規模的50%，行業增速從15%提升到25%以上。物聯網未來是網絡安全最大的需求，所有設備都需要“防盜門”。

    最后，手游行業連續三個季度增速回暖，增速從低點13%逐季回升到18%。2018年版號收緊造成了行業的供給側改革，小的工作室被解散或者收編。目前二線龍頭公司估值便宜，未來估值隨著行業回暖有望提升。

    特別是5G時代，云游戲直接運行在云端，只向玩家輸出圖像流，完全擺脫了硬件束縛，提供了更好的重度游戲體驗；玩家從購買單款、道具等偶發性付費模式向付訂閱費的連續付費模式，持續性更好；應用商店可能會消失，運營平臺和游戲開發商有望分享更多的收益。

（編輯 上官夢露 策劃 張志偉）