東財Choice數據顯示，截至3月29日，年內共有137家掛牌公司發(fā)布定增預案，同比減少63家，擬募資上限合計51.43億元，同比增長12%。

    業(yè)內人士表示，自2019年10月底啟動新三板全面深化改革以來，市場生態(tài)得以修復，定增市場較改革前升溫明顯，融資功能逐漸恢復。

    2020年，全國股轉公司優(yōu)化定向發(fā)行制度，其中修訂后的《全國中小企業(yè)股份轉讓系統股票定向發(fā)行規(guī)則》借鑒了注冊制理念，優(yōu)化了定向發(fā)行審查機制；取消了單次發(fā)行新增股東不得超過35人的限制等。

    定增市場逐漸升溫

    作為先行指標的定增預案次數和預計募集資金總額，通常能夠看出市場融資的熱度。東財Choice數據顯示，1-3月，新三板市場定增預案數量分別為40次、53次和44次（截至3月29日），預計募資總額分別為17.37億元、22.39億元和11.66億元。

    上述137家掛牌公司共計劃融資51.43億元（按融資上限統計，下同），同比增長12%，平均每家融資3754萬元。其中，9家掛牌公司計劃融資金額在1億元及以上，康樂衛(wèi)士、萬佳安、圣兆藥物擬分別募資10.73億元、4.61億元和3.60億元。

    康樂衛(wèi)士是一家從事新型疫苗研究、開發(fā)和產業(yè)化的創(chuàng)新驅動型生物制藥企業(yè)，基于結構設計的重組蛋白類生物制品進行研發(fā)，當前公司研發(fā)項目主要為系列人乳頭瘤病毒（HPV）疫苗等。公司本次募集資金主要用于重組人乳頭瘤病毒（HPV）三價疫苗和重組人乳頭瘤病毒（HPV）九價疫苗臨床研究費用、昆明疫苗產業(yè)基地建設費用、重組諾如病毒疫苗及重組新冠病毒疫苗臨床前及臨床研究費用、其它在研產品臨床前研究費用及補充流動資金。

    盡管公司收入規(guī)模體量較小且持續(xù)處于虧損狀態(tài)，但持續(xù)獲得外部資金支持。去年12月下旬，康樂衛(wèi)士剛完成一輪規(guī)模6.50億元的定增。截至3月30日收盤，處于基礎層采取做市轉讓交易的康樂衛(wèi)士總市值為50億元，今年2月初曾超過80億元。

    東財Choice數據顯示，發(fā)行完成后，上述137家掛牌公司中將有7家公司的估值超過10億元，13家公司介于5億元到10億元之間，28家公司低于1億元。其中，康樂衛(wèi)士、萬佳安、遨森電商等五家掛牌公司估值超過20億元。

    各路資金持續(xù)買單

    多家掛牌公司拿到地方政府的資金支持。通海絨業(yè)本次定增融資1.65億元，神木市金融控股集團有限公司系唯一發(fā)行對象，它是陜西省縣級政府率先設立的以股權投資為主要業(yè)務的國有投融資企業(yè)。均益股份本次定增融資2800萬元，全部由安徽省國資委旗下全資孫公司安徽省中小企業(yè)發(fā)展基金有限公司承包。安徽省人民政府控股的孫公司安徽省農業(yè)產業(yè)化發(fā)展基金有限公司擬全部認購榮達禽業(yè)的本次定增份額，將耗資3000萬元。山東省國資委控股的孫公司山東省現代產業(yè)發(fā)展投資有限公司擬投入3000萬元參與中安股份和九州信泰的定增等。

    產業(yè)資本亦屢屢出手。眾力股份本次定增計劃融資3000萬元，其中陜西凌云電器集團有限公司擬認購1000萬元的份額。汾西電子擬以1.29元/股的價格發(fā)行767萬股，融資988萬元，其中山西汾西重工有限責任公司認購了395萬元的份額。

    PE/VC資本持續(xù)挖掘新三板可投項目。創(chuàng)新層公司中運科技擬以11.72元/股的價格增發(fā)427萬股，預計募資5000萬元，深創(chuàng)投及其控股的深圳市紅土宏泰創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)擬分別認購128萬股，認購資金合計3000萬元。四川賽狄擬向3名私募機構發(fā)行676萬股融資1億元，其中深圳市達晨創(chuàng)鴻私募股權投資企業(yè)（有限合伙）認購6000萬元。

    一些掛牌公司獲得上市公司青睞。正元智慧斥資2967萬元認購了尼普頓本次定增的全部份額。正元智慧表示，投資旨在整合公司市場及資源。正元智慧以智慧一卡通為基礎，積極拓展智慧校園、智慧園區(qū)與行業(yè)智能化建設及運維服務，為學校、政府、企事業(yè)單位等提供智慧化整體解決方案。尼普頓則是一家專業(yè)提供智慧校園后勤服務的企業(yè)，主要業(yè)務包括校園空調租賃、校園熱水服務以及空調銷售等，目前尼普頓服務的高校數量超過100所。

    圍繞業(yè)務戰(zhàn)略布局

    補充流動資金、償還債務、項目融資是掛牌公司定增的主要目的。新三板市場匯聚了大量成長期的中小企業(yè)，隨著業(yè)務步入快速發(fā)展階段，資金需求量較大。尤其在全球疫情持續(xù)影響、國際形勢愈加復雜多變的當下，企業(yè)急需補充“彈藥”。

    倫嘉科技表示，募資主要用于補充運營流動資金，以緩解公司現有業(yè)務規(guī)模擴張帶來的資金壓力。裕隆氣體稱，公司目前處于業(yè)務發(fā)展期，現金流較為緊張。通海絨業(yè)表示，近兩年，受國際貿易形勢、疫情影響，公司存貨積壓，業(yè)績下滑，面臨較大借款及債券償還壓力。希望通過定增融資解決公司目前經營困境。佳誠弘毅也稱，受疫情影響，公司經營面臨巨大挑戰(zhàn)。

    中國證券報記者注意到，不少掛牌公司緊緊圍繞業(yè)務戰(zhàn)略前進方向，投入定增資金。如談及定增目的，電源管理芯片廠商南麟電子表示，旨在提升公司在芯片領域的核心競爭能力，保障公司整體經營目標和發(fā)展戰(zhàn)略的全面落地。

    德高化成專注于半導體封裝用高分子復合材料領域，面向半導體全行業(yè)景氣預期，以及半導體相關產品接單趨勢，公司擬追加半導體相關事業(yè)固定資產投入，擴充制造設備產能、添置品質控制檢測設備、引進高精密研發(fā)儀器，并大力投入進口替代型高端EMC、第三代半導體封裝材料等項目的研發(fā)支出。項目總投資為3000萬元，其中擬通過定增籌集資金1176萬元。

    卓奧科技本次定增融資1254萬元，將用于購買汽車天窗控制模塊和電池管理系統（BMS）模塊開發(fā)及生產過程中所使用的主要機器設備。公司表示，上述兩個新模塊的開發(fā)及投產是公司戰(zhàn)略發(fā)展的需要，有利于提升公司的市場競爭能力。

    萬佳安表示，公司將在未來三年重點打造物聯網AIoT產品及智能云平臺戰(zhàn)略目標，重點布局AIoT物聯云平臺、云連接模組、智能看護硬件、行業(yè)物聯網解決方案研發(fā)與銷售，因此擬通過定增融資補充流動資金，提升公司的核心競爭力。