隨著科創(chuàng)板推進(jìn)的節(jié)奏加快，公募基金也在積極備戰(zhàn)。一方面，多家公司積極上報科創(chuàng)板基金，超過50只產(chǎn)品排隊待批。銀河證券基金研究中心預(yù)計，未來科創(chuàng)板方向基金數(shù)量有望達(dá)到250只。另一方面，基金經(jīng)理和研究員正緊鑼密鼓地調(diào)研相關(guān)科技企業(yè)，老基金也預(yù)留出充足的“彈藥”，只待發(fā)令槍響便可入市。

    科創(chuàng)板怎么投？多位基金經(jīng)理認(rèn)為，在科創(chuàng)板企業(yè)上市之前難下具體結(jié)論，但有兩大方向是比較清晰的：一是打新；二是深挖科創(chuàng)板“影子股”和基于科創(chuàng)板推出有望獲得重新定價的科技龍頭股。

    科創(chuàng)板基金密集上報

    2月22日第一只科創(chuàng)板基金上報以來，截至3月17日，證監(jiān)會已經(jīng)接收材料的科創(chuàng)板方向基金達(dá)53只，發(fā)出受理通知的有42只，第一次反饋意見的有13只。銀河證券基金研究中心分析稱，持股市值20億元以上的65家基金公司是主要推進(jìn)力量。據(jù)此估計，科創(chuàng)板方向基金數(shù)量有望達(dá)到250只，將為受門檻限制而無法參與科創(chuàng)板的投資者提供足夠大的選擇空間。

    從類型來看，53只科創(chuàng)板方向基金中有22只是科創(chuàng)板基金，另外31只為科技創(chuàng)新基金。按照有關(guān)法規(guī)，基金名稱中有“科創(chuàng)板”3個字的，至少要將非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%投向科創(chuàng)板股票?；鹈Q中有“科技創(chuàng)新”4個字或“科創(chuàng)”2個字的，至少要將非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%投向科技創(chuàng)新類股票。未來科創(chuàng)板股票發(fā)行啟動后，科技創(chuàng)新類股票以科創(chuàng)板為主，同時投向創(chuàng)業(yè)板、中小板、主板中的科技創(chuàng)新類股票。

    此外，按照運作方式劃分，53只科創(chuàng)板方向基金中有17只是封閉式基金，36只是開放式基金，其中17只封閉式基金的封閉運作期均是3年。銀河證券基金研究中心認(rèn)為，這17只封閉式基金大概率將是之前6只戰(zhàn)略配售基金的擴充，承擔(dān)科創(chuàng)板股票發(fā)行時的戰(zhàn)略配售任務(wù)。

    公募基金到底能為投資科創(chuàng)板投入多少資金？據(jù)銀河證券基金研究中心測算，加上戰(zhàn)略配售基金、科創(chuàng)板基金和現(xiàn)有股票方向基金這三大來源，公募基金大約有3000億元資金可以參與科創(chuàng)板投資。不過，這3000億元資金的構(gòu)成、特點及使用策略有很大差異。其中，6只戰(zhàn)略配售基金約有1060億元資金專門用于股票配售，這也是科創(chuàng)板設(shè)立初期主要的市場定價力量。另外，現(xiàn)有股票方向基金大約可以調(diào)動1000億元資金參與科創(chuàng)板，新設(shè)立的科創(chuàng)板基金大約可以新增1000億元資金。

    新估值打開投資空間

    在科創(chuàng)板正式落地前，不少資金已聞風(fēng)而動，力圖捕捉科創(chuàng)板“影子股”的投資機會。但部分基金經(jīng)理表示，目前科創(chuàng)板“影子股”大多已經(jīng)過一輪炒作，后續(xù)可關(guān)注基于科創(chuàng)板推出有望獲得重新定價的已上市科技龍頭股。

    科創(chuàng)板公司的估值會否偏高一直是基金經(jīng)理熱議的話題。匯豐晉信科技先鋒基金經(jīng)理陳平表示，科創(chuàng)板公司可能會給投資帶來一些新的挑戰(zhàn)，包括但不限于當(dāng)期利潤太少甚至為負(fù)、同股不同權(quán)等問題，預(yù)計科創(chuàng)板公司初期的估值會較高。他認(rèn)為，對科創(chuàng)板公司的投資會遵循現(xiàn)有的投資框架，希望以合理的價格買到好行業(yè)里具有好格局的好公司。

    伴隨基金公司的密集調(diào)研，圍繞科創(chuàng)板的幾大熱門投資方向已逐漸清晰。西部利得基金表示，人工智能、半導(dǎo)體、云計算以及生物醫(yī)藥等細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)有望率先登陸科創(chuàng)板。恒生前海基金認(rèn)為，設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制意味著新興產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)享受中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、改革創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級的紅利，并將成為中國經(jīng)濟(jì)增長的新動力，預(yù)計芯片、創(chuàng)新醫(yī)藥等將成為2019年市場的重大投資熱點。

    一位公募相關(guān)人士表示，對科創(chuàng)板企業(yè)的定價將為已上市公司帶來一定的比價效應(yīng)。中小創(chuàng)中的一些個股，如果質(zhì)地不錯且有核心競爭力，也會在科創(chuàng)板新估值體系的帶動下獲得估值的提升。