【中原證券】

    宏觀策略：昨日日滬深兩市股指集體小幅高開，兩市全天在平盤線附近維持震蕩走勢，沒有絲毫向上進攻 的意愿。創業板指走勢與主板大同小異，只是較主板稍強。熱點板塊較為凌亂，僅深圳板塊 走出較強的走勢，其他板塊多以一波流為主。市場與昨天表現類似，成交量變化也不大，但 是上影線更短，顯示做多力量已經逐漸衰弱。科創板的近一步縮量走弱也預示著科創板市場 將逐漸從情緒交易回歸理性狀態。后續市場能否近一步走強要關注政策面的變化。 預計滬指圍繞2880點震蕩的可能性較大，創業板市場圍繞1600點震蕩的可能較大。我們建議投資者短線關注科技板塊、券商、食品飲料的投資機會，中線建議繼續關注部分低估值績 優藍籌股的投資機會。

    傳媒行業：在國內電影市場處于低迷的時刻，《哪吒之魔童降世》成為暑期檔最大的驚喜，已經獲得超41億元票房，一舉進入內地電影票房總榜TOP4，也成為繼《戰狼2》與《流浪 地球》之后又一部票房40億+的國產電影。回顧過去國產動畫電影市場的轉變，成人向的動畫電影開始逐漸爭得市場的一席 之地，《哪吒》的爆紅也讓觀眾、資本、監管層看到了國產動畫電影的活力與潛力，但還是要 冷靜地看到國產動畫電影仍存在包括創作能力、出海能力、IP延伸等在內各方面的不足。我們認為，從目前動畫電影市場的現狀看，全年齡向的合家歡題材動畫電影還存在著巨大的 空間，一旦突破可能迎來快速的發展期；同時在IP的延伸與變現上也存在更多的可能性。 A股上市公司中，光線傳媒旗下的彩條屋已經成為行業中領先的動畫電影出品與發行方，可 以持續關注后續動畫電影項目的進度情況，建議投資者關注光線傳媒。

    【中銀國際】

    電新：國內光伏需求正式大規模啟動，央企開始組件集中招標，國內需求啟動，旺季來臨，Q4國內年化需求或達70GW；疊 加海外需求持續景氣，旺季年化需求或達160GW，光伏產業鏈后續有望量利齊升；維持強于大市的行業評級，建議關 注光伏制造業、光伏電站、光伏設備龍頭標的。推薦光伏制造龍頭隆基股份、通威股份，電站龍頭陽光電源、林洋能 源、正泰電器，光伏設備龍頭晶盛機電；建議關注東方日升、中環股份、邁為股份、捷佳偉創等。

    汽車：002594*比亞迪；中報業績高增長，新能源短期承壓長期看好。公司發布2019年中報，上半年共實現營業收入621.8億元，同比增長14.8%；歸屬于上市公司股東的凈利潤14.5億元， 同比增長203.6%；每股收益0.49元。公司預計前三季度歸母凈利潤15.55-17.55億元，同比增長1.8%-14.9%。上半年新 能源汽車銷量增長94.5%，推動公司業績高增長。近年來公司動力電池產能快速擴張，積極開拓外部客戶，目前與長安、東 風等合作持續推進，未來有望開拓更多客戶。公司此前公告與豐田在動力電池領域合作，是對公司動力電池產品的有 力背書，有望助力開拓更多外部客戶。此外公司IGBT、電機電控等產品國內技術領先，有望外供并推動未來業績增長。

    【華泰證券】

    醫藥：8月20日國家醫保局發布《2019版醫保目錄》，常規目錄調入148個、調出150個，擬 談判128個（再談判48個、新談判80個）。常規準入目錄共2643個藥品（西藥1322個，中成藥1321個）與892個中藥飲片。目前涉及公司均已收到談判邀 請，我們預計9-10月進入談判階段，4Q19公布談判結果。省級增補乙類藥品權利收回。對于已在省級增補目錄中的乙類但未進國家醫保目錄的品 種，應在3年內逐步消化調出。各省應優先將納入國家重點監控范圍的藥品調整出支付范 圍。我們認為對于輔助用藥是進一步打擊，部分重點監控品種面臨出清壓力。我們建議關注常規目錄調整受益者石藥集團（恩必普被動受益）、東陽光藥（奧司他韋松 限）、同仁堂（多個獨家品種新進醫保），與潛在談判受益者恒瑞醫藥、麗珠集團、華東醫 藥、中國生物制藥等。

    航天軍工：航天電器（002025）：行業景氣 上行，軍工、5G發展潛力大。公司發布2019年半年報，實現營業收入16.19億元，同比增長38.56%； 實現歸母凈利潤1.87億元，同比增長19.17%；毛利率為35%，同比下滑 6個百分點。營收增長主要系1）公司加大產品推廣、產能提升力度，軍民 品訂單均實現較快增長，國際市場訂貨突破億元；2）廣東華旃自3月起并 表，3-6月實現收入7977萬元，凈利潤虧損554萬元。毛利率下滑主要是 貴金屬、特種化工材料等價格上漲，且民品收入占比提升所致。我們預計 2019-2021年EPS分別為1.01、1.20和1.44元/股。維持“買入”評級。