昨日兩市全面回調(diào)，板塊主力資金方面幾乎全線盡墨，只有休閑服務(wù)板塊碩果僅存，出現(xiàn)凈流入。顯然，在本周頻繁小級別風(fēng)格切換過后，市場情緒出現(xiàn)相對明顯下降。

    此前，指數(shù)一直在窄幅區(qū)間內(nèi)維持震蕩，伴隨著盤面“一致預(yù)期”的弱化，市場中賺錢效應(yīng)不彰。在市場中看短做短的氛圍中，本周主力資金數(shù)度搬家，各板塊間均難以聚集起共識，回調(diào)難免。

    資金存量博弈

    昨日兩市全線回調(diào)，再度顯示出存量博弈中市場脆弱的一面。

    從資金流向來看，昨日主力資金再度呈現(xiàn)大幅凈流出的態(tài)勢，全天兩市主力資金凈流出金額為248.54億元，成為3月23日以來兩市主力資金的最大動作。

    在當(dāng)前市場的震蕩回調(diào)中，投資者整體的市場參與情緒顯然并不算高，全市場日均成交金額依然維持在低位。在仍顯低迷的成交量背后，存量博弈的態(tài)勢其實一直都存在。而在主板反彈過后，兩市再度呈現(xiàn)出的主力資金凈流出也顯示出仍未“痊愈”的投資者信心以及乏力的市場動能。

    把時間軸拉長，其實兩市整體“入不敷出”的狀況已延續(xù)多時。資金流入方面，不僅新增個人投資者數(shù)量明顯減少，基金整體倉位也有所下降。而從本周資金的行為和其結(jié)果表現(xiàn)來看，回避此前漲幅較大甚至股價嚴(yán)重透支估值的高位個股，加倉估值回調(diào)充分并具有防御屬性的部分板塊早已成為小長假后不少資金的一致選擇。由此來看，部分“先知先覺”的資金早已對盤面可能的回調(diào)做出反應(yīng)，因此昨日的回調(diào)其實并非無跡可尋。

    而與此前盤面回調(diào)引發(fā)的資金“有出有入”式的調(diào)倉不同。數(shù)據(jù)顯示，昨日28個申萬一級行業(yè)中除休閑服務(wù)外的所有板塊均呈現(xiàn)資金凈流出，即便是昨日出現(xiàn)升幅的生物醫(yī)藥板塊亦不例外，而這一現(xiàn)象事實上并不多見。在凈流出金額居前的行業(yè)中此前幾個交易日受到資金關(guān)注的有色金屬、計算機(jī)、電子、銀行板塊悉數(shù)上榜。資金似乎在回調(diào)上達(dá)成了某種一致。

    分析人士表示，從近幾個交易日以來盤面小級別上的市場風(fēng)格切換來看，市場“均衡化”的內(nèi)在需要其實一直都在上升，而昨日兩市的回調(diào)和資金的全面凈流出似乎是在對這一需要的某種回應(yīng)。

    休閑服務(wù)板塊熱度有望延續(xù)

    昨日兩市全線回調(diào)，行業(yè)方面，幾乎全線盡墨，只有休閑服務(wù)和醫(yī)藥生物兩個稍具防御性色彩的板塊“苦撐”，這其中休閑服務(wù)板塊的防御價值受到了投資者的看好。

    分析人士表示，該板塊在市場回落中相對堅挺正是源于近期旅游市場的火熱。清明小長假已經(jīng)結(jié)束，旅游消費高漲。經(jīng)中國旅游研究院（原國家旅游局?jǐn)?shù)據(jù)中心）綜合測算，清明假日期間全國共接待國內(nèi)旅游總?cè)藬?shù)1.01億人次，同比增長8.3%；實現(xiàn)旅游收入421億元，同比增長8.0%，紅色旅游、賞花踏青、鄉(xiāng)村游成為熱點。而即將迎來五一假期，旅游熱度有望持續(xù)。

    針對當(dāng)前上市公司業(yè)績的陸續(xù)披露，不少機(jī)構(gòu)預(yù)測休閑服務(wù)行業(yè)整體仍將維持高速增長的態(tài)勢。

    申萬宏源（2.53-2.69%）證券指出，2018年第一季度申萬休閑服務(wù)指數(shù)上漲7.42%，排名28個一級行業(yè)中的第2位，僅次于計算機(jī)，一方面春節(jié)催化再次顯現(xiàn)，另一方面權(quán)重股中國國旅強(qiáng)勢上漲23.95%帶動了板塊走勢。一季度普遍為行業(yè)淡季（除海南外），但總體上呈現(xiàn)出了淡季不淡的特征，后市個股的增長量仍將遵循業(yè)績與景氣度趨勢。