科創板漸行漸近，私募基金積極籌備。據記者了解，多家私募基金計劃初期多參與打新，等到未來標的增加、市值進一步提升后，再進行更多投資。

    在科創板投資上，打新策略成為當前籌備科創板投資私募的標配，不過，私募也強調科創板是全新事物，沒有歷史數據驗證預期收益，初期做類固定收益方式比較好。

    凱納資本創始合伙人陳曦表示，網下打新主要采取兩種策略：一是量化對沖或量化套利加科創板打新，獲取穩健收益；二是激進型的、底倉采取滿倉的指數增強策略，疊加打新收益作為二次增強。

    鋆盛資本副總裁薛瑜表示將成立科創板基金，直接參與網下發行，同時借助公募通道打新提升獲配率投資于科創板，重點關注“硬科技”、“核心技術”和“核心競爭力”的公司，更關注人工智能、先進制造和生物醫藥等方向。

    北京某中型私募人士坦言，會適度參與科創板，打新為主。私募基金為C類賬戶，網下配售比例有限，吸引力也不夠。

    記者發現，各家私募在科創板打新的策略上有所不同。深圳某私募投資總監認為，科創板網下配售流程上有所變化，對上市公司的研究和報價要非常專業。“難度比以前更大，要花更多精力放在上市公司的研究和報價上。”

    科創板允許未盈利企業上市，私募表示要在投資過程中加大對相關企業的研究和選擇，改變以往的估值體系。

    雷根資產總經理李金龍稱，若是未盈利，則要看標的的稀缺性、所在行業的增長性以及標的公司在行業內份額的增長率等多項指標，實際定價會與主板、創業板股票做橫向參照。

    金輦投資總經理盛堅認為，對于科創板企業，傳統的PE、現金流折現法等方法已無法有效評估其價值，未來將從技術創新能力、成長潛力、研發等方面建立綜合評價體系，進行更科學的投資決策。

    陳曦表示，在選擇標的和定價方面，需要多與投行、PE機構、公募基金等投資機構溝通，獲得市場公認的價格和估值區間。“科創板是真正有可能成為中國的納斯達克的市場。打新一般來說不會挑選標的，所有的股票我們都會參與申購。”

    有私募認為，目前申報的科創板企業在上市初期可能會引起瘋狂，要注意回避風險，等到市場流動性改善后再做更多的交易。

    李金龍表示，科創板企業上市，要靠資金決定價格，目前，想打新的資金很多，而計劃通過二級市場買入的并不多。因此后續表現，一個看IPO定價，另一個看二級市場上的后續資金能不能跟上。“要特別注意流動性風險，之前很多港股新股上市后，流動性嚴重枯竭。需要觀察目前科創板除了打新參與者，是否有配置型和交易型的資金參與。”

    曹雄飛表示，科創板估值只能參考境內外同類型公司，尤其是美股的估值。第一批科創板公司重在參與，未來真正的投資，要等到科創板企業足夠多、市值足夠大之后才可以。“一開始瘋狂是必然的，所以先觀望一段時期再決定是否參與二級市場投資。”