■本報記者 周尚伃

    年內，資金面仍然處于平衡偏松態勢，“寶寶類”貨幣基金表現平平，收益率連跌五周，再創年內新低。

    據融360監測的數據顯示，上周（3月1日-3月7日）78只互聯網寶寶產品的平均七日年化收益率為2.69%，較前一周下降了0.01個百分點，連續五周下跌，不過近兩周跌幅有所放緩。

    昨日，671只銀行理財在線產品的平均預期年化收益率為4.48%，而72只寶寶理財產品平均預期年化收益率僅為2.63%，收益率持續分化。其中，七日年化收益率超過4%的產品有1只，超過3%的僅有7只，七日年化收益率超過3%的產品占比僅逾一成。而七日年化收益率不足2%的增加至4只，其余60只寶寶理財產品的七日年化收益率均在2%-3%之間。

    從昨日72只寶寶理財產品的萬份收益來看，有5只寶寶產品超過1元。其中“博時現金寶（博時現）”的萬份收益最高，為1.36元，七日年化收益率為3.62%；其次是“中信銀行薪金寶（信誠薪）”，為1.31元，七日年化收益率為2.92%；“聯通話費寶”的萬份收益為1.21元，七日年化收益率為2.58%。

    值得一提的是，上周“寶寶類”貨幣基金收益TOP10中，國金證券旗下平臺傭金寶產品“金騰通”表現不俗，合作基金為“國金金騰通貨幣A”，七日年化收益率為3.6%，位列所有寶寶第四位，近一年收益率為3.66%，較為平穩。

    從不同類型銷售平臺來看，上周銀行系寶寶平均七日年化收益率為2.85%，第三方支付系寶寶平均收益率為2.66%，代銷系寶寶平均七日年化收益率為2.55%，基金系寶寶平均七日年化收益率為2.54%。

    融360表示，在這四類平臺中，基金系寶寶處于劣勢，一方面收益率偏低，另一方面應用場景也不廣。銀行系寶寶的優勢在于客戶量比較大，中老年人也很方便購買，第三方支付系寶寶的用戶群體則更年輕一些，更看重應用場景，代銷系寶寶數量不多，有些投資者將其作為買其它理財產品的中轉站。

    展望未來的“寶寶類”貨幣基金，融360表示，目前資金面仍然處于平衡偏松態勢，利率整體下行趨勢不改，不過3月中下旬受繳稅高峰期及季末監管時點因素影響，利率或暫緩下行。短期來看，互聯網寶寶收益率有望止跌企穩，不排除月末小幅反彈的可能。

    為此，申萬宏源也表示，2019年，預計貨基收益率回落速度將有所放緩直至低位企穩，未來債?？臻g有限，債基對貨基的擠出也將有所弱化。經濟通脹進一步回落過程中，政策預計將繼續維持放松方向，資金面中樞穩中小幅下行，雖然社融在反彈，但并不意味著需求反彈拐點來臨，全年債牛格局仍在，只是空間有限。在這種情況下，預計2019年貨基收益率回落速度將有所放緩直至企穩，債牛空間收縮下，債基對貨基的沖擊也將有所弱化。