本報記者 冷翠華

    12月14日，中國太保北京和三亞兩大社區聯袂開業；12月25日，國壽嘉園·北京樂境項目全面啟用……2025年末，險企主導的高品質養老社區加速入市，為銀發群體帶來既可北上賞冬雪，又可南下享暖陽的多元選擇。隨著險企布局的養老社區實現“全國組網”，一場跨越南北的“候鳥式養老”從理想照進現實。

    近年來，伴隨我國老齡化進程加速，險企憑借資金期限長、業務融合度高的獨特優勢，持續加碼養老產業，養老社區布局實現了從“落子成點”到“經緯成網”，更構建起機構養老、社區養老、居家服務等全場景養老服務新范式。

    保險公司布局養老產業，是積極響應我國人口老齡化趨勢的重要舉措。這既是落實國家金融監督管理總局《銀行業保險業養老金融高質量發展實施方案》的關鍵抓手，也是“十五五”時期做好養老金融大文章的必要之舉。在政策引領與市場需求的雙重驅動下，險企正成為養老服務體系建設的核心力量，持續打造銀發經濟新生態。

    從單點布局到“全國組網”

    2025年，險企開發運營的養老社區集中入市，規?；⒕W絡化成為行業布局的鮮明標簽。除12月份集中亮相的險資系養老社區外，放眼2025年全年的養老產業，都不乏險企的活躍身影：11月30日，新華保險徽州旅居基地正式首發；10月份，新華保險與雅達國際聯手運營的旅居康養社區“雅達?松下社區”官宣啟動。

    據記者不完全統計，2025年險企推出的養老社區項目已超10個，參與主體涵蓋中國人壽、泰康保險、中國太保、中國平安、大家保險、招商仁和人壽等多家保險公司，形成“頭部領銜、中小跟進”的多元競爭格局。

    天職國際金融業咨詢合伙人周瑾對《證券日報》記者表示，近年來養老金融關注度持續提升。保險機構早已啟動養老產業相關布局，經過前期建設積累，2025年集中進入運營高峰期，最終呈現出險資系養老社區蓬勃發展的態勢。

    歷經多年探索，險企養老社區布局已實現質的飛躍。中國保險行業協會黨委書記、會長趙宇龍表示，“十四五”時期，保險業累計建設養老社區項目130個，構建起覆蓋廣泛的養老服務網絡。如今，頭部險企養老社區的網絡化布局已初見成效，通過資源互補與差異化定位，為長者提供個性化選擇。

    泰康之家的布局頗具代表性。目前，泰康保險已在全國37個重點城市布局47個項目，總共可容納約9萬名長者。目前24個城市的27個項目已投入運營，在住居民超1.9萬人。新華保險的“新華悅”旅居服務網絡已覆蓋45個城市、落地55個項目，形成規模化服務能力。中國人壽推進CCRC（持續照料退休社區）、城心養老、旅居養老、居家養老四大養老產品線協同落地，截至今年三季度末，累計在16個城市布局20個機構養老項目，形成多元化服務矩陣。險企通過打通旗下不同養老社區的入住資格，讓“一地投保、全域養老”成為可能，精準匹配銀發群體異地養老的多元化需求。

    對外經濟貿易大學創新與風險管理研究中心副主任龍格對《證券日報》記者分析稱，險企加速布局養老社區是市場、政策與企業自身發展的三重因素驅動。從市場需求來看，我國60歲以上人口已超3.1億，預計2035年銀發經濟規模將達30萬億元，這是產業發展的根本動力；從政策導向來看，國家金融監督管理總局在《銀行業保險業養老金融高質量發展實施方案》中明確支持保險機構穩健有序投資養老機構，為行業發展提供了清晰指引；從企業自身發展來看，養老社區與保險主業高度協同，“保險產品+養老社區”模式可有效促進大額保單銷售，且險資規模大、周期長的特性，與養老社區長期投資需求高度契合，成為險企布局的關鍵內因。

    在布局模式上，險企也已擺脫早期單一的重資產路徑，形成重、中、輕資產多元并行格局。周瑾認為，大型險企資金實力雄厚、客戶基礎扎實，多選擇自建自營的重資產模式，既保障服務品質的把控力，也有望收獲不動產升值回報；中小型險企則更傾向輕資產模式，通過生態合作或租賃方式快速切入賽道，降低投入門檻。兩種模式各有優劣：重資產模式品控效果好，但面臨沉沒成本高、回報周期長的挑戰；輕資產模式資金占用少、投產見效快，但服務依賴第三方，品控相對被動。在此背景下，越來越多險企選擇“輕重結合”的策略，最大化發揮優勢。

    發力居家養老

    在深耕機構養老的基礎上，今年險企還將目光延伸至居家養老。作為“9073”養老格局中占比90%的核心需求場景，居家養老正成為險企布局的新戰場，輕資產、廣覆蓋、強融合的服務模式讓養老服務更具普惠性，惠及更廣泛的銀發群體。

    這一布局精準契合政策導向。

    《中共中央國務院關于深化養老服務改革發展的意見》明確要求，“加快健全養老服務網絡，優化居家為基礎、社區為依托、機構為專業支撐、醫養相結合的養老服務供給格局。”通過與專業服務商深度合作，險企將保險產品與上門服務包深度捆綁，構建起覆蓋居家安全與改造、醫療護理上門、日常生活支援、精神關懷與社交的四大核心服務板塊，精準對接居家養老群體的核心痛點。

    頭部險企的探索已初見成效。以中國平安為例，截至今年11月初，其居家養老線下服務已覆蓋全國100個城市，近24萬名客戶獲得服務資格。據平安人壽產品服務拓展部總經理謝虹介紹，該公司依托“保險+居家養老”模式，為消費者提供“一站式”解決方案。

    泰康保險則在重資產布局基礎上持續創新，打造“旗艦CCRC社區—城心機構—‘社區+居家業務’”三位一體的城市“養聯體”模式，構建覆蓋全場景的老年生命產業鏈服務體系。

    龍格表示，居家養老是險企布局的必然方向。龐大的市場需求決定了險企必須延伸服務觸角。從養老社區到居家服務的全鏈條布局，不僅能滿足長者多層次的養老需求，更能拓寬險企的服務邊界，實現商業價值與社會價值的統一。周瑾稱，從中國傳統養老觀念和居民財富分布特點來看，居家養老群體是絕對主力，市場空間廣闊，這也是大中小型險企紛紛發力該領域的核心原因。

    打造第二增長曲線

    在業內人士看來，險企布局養老賽道并非簡單的多元經營嘗試，而是具有戰略意義的長遠布局。依托養老產業的深度耕耘，險企有望打造壽險業務的第二增長曲線，推動行業從“賣產品”向“賣服務”轉型，實現高質量發展。

    實踐中，養老產業對保險主業的賦能效應已逐步顯現。在社區養老領域，養老社區作為附加值極高的服務載體，顯著拉動大額保單銷售；在居家養老領域，險企多以附贈服務為保單差異化賣點，短期實現“服務促銷售”的效果；中期則通過定期體檢、慢病篩查、用藥管理等健康管理服務，實現“控制賠付、增強黏性”的目標，形成業務發展的良性循環。

    行業雖前景廣闊，但挑戰也不容忽視。周瑾認為，隨著市場競爭加劇，“保險+養老服務”成為差異化競爭的必然趨勢，但其核心挑戰在于保單銷售與服務提供的時間錯配——如何確保長期承諾的養老床位兌現、如何持續把控服務品質，是險企必須破解的現實難題。

    從養老社區運營來看，資金成本高、回報周期長是行業共性難題。龍格表示，目前業內共識是入住率需達60%以上才能實現現金流自給。為加速提升入住率，部分險企已優化運營策略，將“僅靠買保險獲入住權”調整為“保險入住+直接繳費入住”并行，通過多元化入住方式快速填充床位、激活現金流，緩解運營壓力。

    居家養老領域的挑戰則集中在運營層面。“輕資產”不等于“輕運營”，客戶需求個性化導致服務成本高企、付費意愿不足影響持續盈利、服務標準化難、合作方可控性弱等問題，都考驗著險企的運營能力。

    業內普遍認為，破解這些難題需要多方協同：險企需持續探索服務模式創新，政府部門、關聯機構、行業協會則應從政策支持、人才培養、標準制定等方面發力，全方位完善行業發展環境。

    展望前路，險企在養老領域的深耕已超越了單純的商業布局，更是關乎自身轉型與國家民生福祉的戰略抉擇。這既是在為行業開拓穿越周期的“第二增長曲線”，也是應對我國人口老齡化這一“時代考題”的務實答卷。當養老金融與養老服務深度融合，險企正以“長期主義”的堅守為國家發展大局與億萬民眾的晚年幸福，貢獻著不可或缺的保險力量。